首页  经济导报  新晨报  导报原创 山东  看天下  齐鲁大地  热点  财经  公司  车市  证券  金融  楼市  观点锐评         
山东财经网 - 证券 - 境外券商佣金归零 为境内券商转型加压
境外券商佣金归零 为境内券商转型加压
加入时间:2019-10-8 10:20:51  来源:新京报

       未来国内券商佣金费率竞争的一个结果也可能是免佣金,缺少了佣金收入,就需要靠其他方面的收入来填补,券商转型发展势在必然。

  美国最大在线券商嘉信理财宣布,自10月7日开始将美国股票、ETF和期权的在线交易佣金从4.95美元降至零;之后德美利证券也表示跟进。市场分析师预计,美国券商在短期内将纷纷效仿取消网上股票交易佣金。这些市场变化将推动境内券商加快转型发展步伐,降低对佣金收入的依赖。

  国内券商股票交易佣金早已从千分之三变成万分之三及以下。目前国内已有四家外资控股券商,这些券商会否引入零佣金尚未可知。

  国内证券行业业务收入主要包括:代理买卖证券业务收入、证券承销与保荐业务收入、财务顾问业务收入、投资咨询业务收入、资产管理业务收入、证券投资收益、利息收入。其中,代理买卖证券业务收入占总收入比重逐年下降,到2019年一季度降至21.74%。但有部分券商仍严重依赖传统经纪业务,收入占比甚至超过70%。

  未来国内券商佣金费率竞争的一个结果也可能是免佣金,缺少了佣金收入,就需要靠其他方面的收入来填补,券商转型势在必然。笔者认为,未来券商收入增长的潜力点是融资融券和股票质押等利息收入。融资融券主要是拓展融券业务,多数中小股票估值偏高,投资者融券获利概率更高,目前除了科创板融券业务有一定规模外,其他几个板块融券业务基本没有开展起来,但只要与科创板一样打通融券来源这个关节点,融券业务就可能出现突飞猛进式的发展。

  至于券商股票质押回购业务,由于“黑天鹅”频现,股票质押业务风险暴露频繁,券商股票质押业务总体规模持续下降。此前券商对股票质押风险估计不足,过度高估大股东的资金实力、财富实力、个人信用,一些问题股、垃圾股被炒高后再质押给券商换取真金白银,风险转移到券商;因此券商开展股票质押,必须对股票内在价值有个准确估计,融出资金低于内在价值,就能有效控制风险,股票质押业务的增长点主要在于绩优股和高成长股的股票质押。

未来券商收入增长的第二个潜力点,是通过为客户进行财富管理,增加投资咨询业务和资产管理业务收入。券商要向财富管理转型,就要解决人才问题,培养一批专业水平高的投资顾问,同时要掌握客户的风险偏好和理财需求,为客户资产保值增值提供有价值的服务。

  目前A股市场中小盘股投机氛围较浓,券商投顾的作用不是为客户分析主力庄家动向,而应回归股票内在价值分析,现金流折现等价值分析模型等专业知识理应派上用场。未来券商向财富管理转型,将与A股市场向投资转型相互促进、相得益彰,形成良性循环。

  未来券商收入增长的第三个潜力点将是旗下子公司的证券跟投业务。跟投制度可推动券商发挥项目筛选功能、研究定价功能,平衡投资者与发行人利益,有利于形成证券公司资本补充的良性循环。

  券商跟投要想获利,必须对项目价值有相当准确的眼光。对喜新厌旧的A股市场,炒新过后的两年,股价主要由内在价值支撑,需要券商发挥自身专业的甄别能力。




编辑:luyi

 

[山东财经网声明]:凡本网注明“来源:经济导报·山东财经网”的所有作品,版权均属于经济导报·山东财经网。经济导报·山东财经网与作品作者联合声明,任何组织转载、摘编或利用其它方式使用上述作品,敬请注明出处和作者,违者必究!。凡本网注明来源非经济导报·山东财经网的作品,均转载自其它媒体,转载目的在于传递信息,更好地服务读者,并不代表本网赞同其观点,本网亦不对其真实性负责,持异议者应与原出处单位主张权利。如稿件版权单位或个人不想在本网发布,可与本网联系,本网视情况可立即将其撤除。如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请30日内进行。

 
  财经  
 
 
 
· 证监会正式发布上市公司重组新规
· 重磅!财政部考虑上收设立政府投资基
· 我国前三季度GDP同比增长6.2%
· 融钰集团董事长被立案调查
· 烟台联丰创投被出具警示函
· 发行价15.53元,科创板山东第二
· 北向资金逆市流入 三季报预期不佳个
· 东方铁塔:40亿并购成“心病” 主
· 2020年度公务员招考报名启动
· 9月CPI同比涨3.0%环比涨0.
 
  时事  
 
 
 
· 法院公告:山东纸业巨头泉林集团将破
· 济南港华燃气客服系统升级部分业务将
· 山东自贸区挂牌50天,三片区新注册
· 新华社为山东处置批而未供和闲置土地
· 山东这所农村学校流失的生源又回来了
· 山东省属企业一把手述职“自曝家丑”
· 山东通报12起典型问题
· 17个山东省院士工作站备案名单公布
· 南山拆除25栋违建别墅!两万多平方
· 山东授予60人全省道德模范荣誉称号
关于我们 - 广告服务 - 友情链接
 

Copyright @ 山东财经网   地址:济南市泺源大街2号 大众传媒大厦F24

邮编:250014  电话:0531-85196563  电子邮箱:sdenews@126.com QQ:627831312