经济导报记者 时超
　　在“押中”钢铁股后，北向资金的调仓换股动向，成为市场投资者关注的焦点。
　　“从去年四季度开始，北向资金就在加仓宝钢股份（600019）、新钢股份（600782）、柳钢股份（601003）等钢铁股。当时以为北向资金只是看中了钢铁板块的低估值，做了防御性配置。直到今年一季度开始，钢铁板块的利好爆发，多数人才后知后觉。”长期关注资本市场的青岛投资者崔荣哲对经济导报记者说道。
　　在受访业内人士看来，北向资金对于市场大方向、行业景气度的嗅觉颇为敏锐，选股逻辑倾向于以预期业绩为基准的价值判断，值得投资者借鉴。
　　经济导报记者注意到，进入4月以后，也就是从二季度开始，北向资金的布局又有变化。除了继续维持对钢铁股的高水平持仓外，其对一些超跌的白马股兴趣浓厚，仅鲁股方面就有万华化学（600309）、玲珑轮胎（601966）、歌尔股份（002241）等获得北向资金加仓。另外，从行业板块来看，环保、金融板块近期也颇受青睐，投资者可予以关注。
　　“白马”鲁股获加仓
　　4月12日，万华化学跳空高开近3%。公司此前披露2021年一季报显示，报告期内其实现归属于母公司净利润66.21亿元，同比增长380.82%。
　　从股东信息看，一季度万华化学前十大流通股东中不乏知名机构进场，如公募基金睿远成长价值在一季度新晋成为该股的第8大流通股东，持有公司1270.9万股，持有价值超过13.4亿元。而在2020年底，睿远成长价值持有万华化学为431.9万股，也就是说在一季度该基金增持了公司838.99万股，增持市值约10亿元。
　　不过，从二级市场股价表现看，万华化学自今年春节前创出150元/股的新高后迅速回落，目前股价在100元/股附近震荡，这意味着不到两个月时间公司股价就下跌了约30%。
　　股民的经验中，有句话叫“下跌的刀子不要接”，就是对于下跌的股票不要轻易抄底，容易被套。但北向资金显然对万华化学的下跌，有“接刀子”的勇气。
　　来自Wind资讯的统计显示，自2月18日开始，北向资金对万华化学就呈现加仓态势，沪股通账户持股数量从1.46亿股攀升至1.80亿股之上，创历史新高。4月8日北向资金持有公司股份对应的市值更是一度达到200亿元。
　　对于北向资金的逆市加仓，受访券商人士认为，这一方面表现出了其对相关个股未来前景的认可，说明目前公司市值明显低于其预估水平；另一方面，或也说明公司处于稳定的经营环境中，即便市值回落，也会有明显业绩支撑。
　　从券商分析看，万华化学具备部分特点，如东莞证券就指出，公司是全球聚氨酯龙头，竞争优势明显；同时，其精细化学品及新材料业务为公司成长提供新动力。
　　实际上，除了万华化学外，多只近期回调明显的鲁股也获得了北向资金加仓，这些个股多为具备较高行业地位、新业务前景广阔的“白马股”。
　　如歌尔股份的股价自去年11月9日创出50元/股的新高后开始回落，目前股价在27元/股附近，几近腰斩。但北向资金对公司的持股数量不断攀升，到4月9日其持股数已达到2.48亿股，较11月份时的持股数量涨了近1倍。公司去年实现归母净利润为28.48亿元，同比增长122.41%，其在声学整机等行业处于龙头地位，VR/AR布局又带来业绩增长预期，被中信建投、瑞银证券等多家券商看好。
　　另外，轮胎业龙头玲珑轮胎、新材料领域龙头国瓷材料（300285），近来股价均出现了明显回调，但是北向资金对个股的持仓不跌反涨，本月均创出历史新高。
　　山东金融、环保板块受青睐
　　除了热衷挑选回调的“白马股”布局外，北向资金对部分板块也产生浓厚兴趣。
　　以鲁股为例，北向资金近期就加大了金融、环保两个板块的持仓。其中，金融方面的中泰证券（600918）获得北向资金明显加仓，持股数量从年初的150余万股，升至4月9日的1309.63万股，涨幅超过800%。
　　环保方面，景津环保（603279）、奥瑞金（002701）也均获得北向资金增持。
　　景津环保是国内压滤机行业龙头企业，下游应用领域广泛，产品应用于环保、矿物及尾矿处理、化工、食品、生物医药、选煤和冶金等多领域。安信证券研报称，公司近年来市占率高位稳定，且未来产品需求有望进一步释放，这一判断一方面缘于国内整体污泥处理能力亟待提升，各类政策加码，推动污泥处理行业加速发展，带动压滤机及其配套产品的刚性需求的增加；另一方面，随着机制砂逐渐成为河砂的主要替代品，洗砂废水与尾矿处置需求提升，细分领域需求将持续推动压滤机市场空间扩大。由此，安信证券也给予公司买入评级。
　　奥瑞金则是一家从事金属包装业务的公司，其下游客户包括战马、元气森林等知名品牌，公司预计2021年一季度实现归母净利润2.18亿元-2.86亿元，同比增长400%-550%。在市场人士看来，公司有望受益于“限塑令”影响，业绩出现较为明显的提升。
　　而从A股整体情况来看，北向资金本月“调仓换股”颇为频繁，其中酿酒板块被减持最为明显，而电子元件板块则获得明显增持。
　　Wind数据显示，电子元件指数4月以来涨幅为2.61%。目前席卷全球的缺芯潮，已经从汽车行业蔓延至家电、消费电子等行业。央视网评论分析称，之所以“芯荒”，直接原因是近期国际几大芯片生产商遭遇地震、火灾、寒潮“黑天鹅”。业内普遍预计，芯片短缺现象或将持续至2022年。中信证券指出，2021年在国产设备材料领域有望看到积极进展，国产芯片设计公司有望抓住缺货机遇，快速推进国产替代。