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经济导报记者 石宪亮
11月22日，湖北省宏源药业科技股份有限公司（下称“宏源药业”）注册阶段问询问题出炉，证监会对该公司的新能源产品六氟磷酸锂的销售真实性以及关联公司的同业竞争问题进行了问询。
宏源药业网站显示，公司位于大别山南麓的罗田县。公司创立于2002年，现有注册资本3.5亿元，总资产19亿元，年实现销售收入16亿元，创利税近3亿元。是一家集产学研为一身、涉及5个系列产品的现代化创新型企业，下辖6家全资子公司、3家参股公司。目前已拥有机化学原料、医药中间体、原料药、制剂、新能源材料5个系列产品。
问询皆与“六氟磷酸锂”有关
证监会要求宏源药业说明如下问题：
一是说明2021年以及2022年1-6月六氟磷酸锂销售单价远高于天际股份的原因，主要客户选择生产规模小且产品价格较高的发行人作为供应商的合理性，销售单价是否存在下滑风险，相关风险是否已充分披露，宏源药业与主要客户是否存在其他利益安排。
二是说明六氟磷酸锂在两种特殊代理销售模式下的具体收入确认时点，与同行业可比公司是否存在显著差异，是否符合企业会计准则的规定。
三是说明宏源药业与中蓝宏源重叠客户是否知悉购买产品的实际生产方，对宏源药业与中蓝宏源的协议安排是否存在异议；向重叠客户销售额占双方各自同类业务销售总额的比例；双方在销售单价及主要合同条款方面是否存在差异；宏源药业与中化蓝天的合作背景、后续合作未能达成一致的原因，对宏源药业新能源业务及客户的稳定性是否造成不利影响，宏源药业与中蓝宏源各自生产销售六氟磷酸锂是否存在利益冲突。结合宏源药业自产六氟磷酸锂业务收益、及因持有中蓝宏源41%股权进行权益法核算而确认的投资收益占总收益比重情况，说明未与中化蓝天继续合作，及后续各自生产销售六氟磷酸锂，是否对发行人持续盈利能力构成重大不利影响，相关风险是否已充分披露。
注册稿显示，宏源药业持有中蓝宏源41%股权，中蓝宏源六氟磷酸锂产能承继于宏源药业，同时，由于宏源药业与中化蓝天未能就通过中蓝宏源投资建设新六氟磷酸锂项目的方案达成一致，宏源药业通过自筹资金自建六氟磷酸锂生产装置。宏源药业与中蓝宏源存在主要客户重叠情形。
中蓝宏源的前世今生及角色定位
注册稿显示，在与中化蓝天合作之前，宏源药业的六氟磷酸锂产品主要采用直销的销售模式；与中化蓝天合作后至中蓝宏源取得客户认证前，公司的六氟磷酸锂产品采用直销的销售模式，同时代中蓝宏源向其尚未取得认证的客户销售中蓝宏源生产的六氟磷酸锂；在中蓝宏源完成客户认证后，公司的六氟磷酸锂产品全部通过中蓝宏源统一对外销售。
上述销售模式的背景如下：2019年2月，公司与中化蓝天就六氟磷酸锂业务合作事项签订合作协议，约定由公司设立目标公司(中蓝宏源)并承接公司年产4000吨六氟磷酸锂生产装置及相应研发、生产、购销业务，再由中化蓝天对中蓝宏源进行增资。增资后，中化蓝天持有中蓝宏源59% 的股权，宏源药业持有中蓝宏源41%的股权。
2021年8月，公司与中化蓝天就《合作协议》签订《补充协议》，根据该补充协议，公司及投资的子公司可自行建设、生产和销售六氟磷酸锂，原《合作协议》所作出的任何关于竞业限制(包括但不限于产能、销售权、对外投资等)的约定均终止。公司六氟磷酸锂产品自2021年9月起已开始自行销售，并采用直销的销售模式。除上述销售模式外，公司还存在利用自身的渠道优势对外采购满足客户需求的成品后，未经加工而直接销售给公司客户的贸易业务。贸易业务不属于经常性发生的业务，仅在公司产量不足、为满足客户一站式采购需求或公司为拟开发的新产品进行市场探索时而发生。
比亚迪已成为公司第一大客户
宏源药业注册稿显示，今年上半年，深圳市比亚迪供应链管理有限公司为公司的第一大客户，交易金额为1.26亿元，比亚迪向公司采购的产品全部为六氟磷酸锂。
宏源药业表示，在与中化蓝天就六氟磷酸锂业务达成合作之前，深圳市比亚迪供应链管理有限公司为公司六氟磷酸锂产品的主要客户之一。因2019年与中化蓝天就六氟磷酸锂业务达成合作，公司通过中蓝宏源统一销售六氟磷酸锂产品，导致深圳市比亚迪供应链管理有限公司2020年退出公司前五名客户，但其仍为公司六氟磷酸锂产品的主要终端客户之一。根据2021年8月公司与中化蓝天签订的《补充协议》，公司自2021年9月起开始自行销售六氟磷酸锂产品，深圳市比亚迪供应链管理有限公司又进入公司前五名客户。
报告期内(2019年、2020年、2021年、2022年1-6月)，宏源药业六氟磷酸锂的平均销售单价为75,755.01元/吨、67,077.06元/吨、278,926.80元/吨和330,599.54元/吨。
注册稿表示，2021年、2022年1-6月，宏源药业单位售价高于天际股份，主要原因为天际股份与部分客户签订长期协议，在市场价格上涨时导致其产品实际销售价格低于市场价格。但注册稿没有解释比亚迪为何非要高价购买公司产品的原因。
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| 编辑：史飞雪 |
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