经济导报记者 时超
A股上市公司半年报的陆续披露，让社保基金、QFII这两大长线机构的最新布局动向，展现在投资者面前。
截至8月8日，经济导报记者从已披露半年报的上市鲁企中发现，有7家公司二季度末的十大流通股东名单出现了社保基金或QFII的身影，其中5家公司呈现加仓态势。值得注意的是，圣泉集团(605589.SH)、山东赫达(002810.SZ)、南山智尚(300918.SZ)的股价均在上半年明显回落，但机构买入迹象明显。
“二季度A股市场虽整体企稳回升，然而板块表现差异非常大。新能源、汽车板块发力拉升，其余多数板块则出现震荡甚至继续回落调整的情况。”华东某券商自营业务部经理陈凯对经济导报记者表示，从目前披露出的长线机构二季度布局看，它们并没有太倾向于追逐市场热点，而是聚焦业绩表现，从市场调整中寻找估值合理的公司布局。
更有受访投资人士表示，不少具备前景的赛道股，估值进入合理区间，引起机构关注。相较而言，部分新能源概念股估值处于高位，需注意调整风险。
五鲁股获加仓
8月8日开盘，圣泉集团小幅跳空高开，涨幅一度逼近2%。公司周末发布的2022年上半年经营数据显示，其报告期内实现营业收入约47.78亿元，同比增长17.02%；实现归属于上市公司股东的净利润约3.32亿元，同比下降10.72%。
经济导报记者注意到，公司的电子级酚醛树脂产品已占据行业主导地位，在半导体封装模塑料、高性能覆铜板、印制线路板油墨等领域成为国内重要供应商，电子化学品客户遍布全球。报告期内，公司电子化学品产业实现营业收入6.2亿元，同比增长14.43%。
华泰证券分析师庄汀洲认为，圣泉集团在二季度实现归母净利2.1亿元，环比上涨65%，好于此前预期，看好公司电子化学品拓展前景。同时，二季度末公司在建工程余额19.3亿元，伴随产能扩张、产品结构升级及秸秆精炼项目投产，未来增量看点丰富。
或是基于上述看点，社保基金二季度加仓了圣泉集团。其中，社保基金503组合二季度末持股数量达到1200万股，较一季度末增加了79万股，进一步站稳公司第一大流通股东席位；社保基金111组合二季度末持股数量为158.43万股，较一季度末没有发生变化。
来自Wind资讯的统计显示，像圣泉集团这样在二季度获得社保基金加仓的鲁股，还有山东赫达、华特达因(000915.SZ)两股。其中，社保基金414组合二季度末持有山东赫达534.61万股，较一季度末的持股数增加了18.18万股；社保基金1106组合二季度末持有华特达因460.62万股，较一季度末增加54.72万股。
QFII持仓方面，丰元股份(002805.SZ)、南山智尚这两只鲁股，二季度末的十大流通股东名单中，出现新进QFII机构的情况。其中，丰元股份二季度末新进第四大流通股东为摩根士丹利国际股份有限公司，持股数量达到241.36万股；南山智尚二季度末新进第十大流通股东为法国兴业银行，持股数量51.68万股。
低位进场
值得关注的是，上述呈现长线机构加仓的5只鲁股，业绩表现颇为亮眼。如华特达因上半年实现归母净利润3.05亿元，同比增长32.9%，公司主打产品伊可新表现稳定，且拥有的多款儿童保健食品、儿童营养食品拓展顺利；山东赫达今年上半年实现的归母净利润同比增幅达到21.28%，二季度实现历史最佳业绩，公司有望成为全国最大的植物肉生产基地，并带动未来业绩增长。
QFII加仓鲁股中，丰元股份自转型锂电产业后，业绩增长迅猛，更有进一步发力的可能；南山智尚今年上半年实现归母净利0.70亿，同比增长16.27%。有券商机构认为，超高分子纤维项目投产预计为南山智尚打造增长新引擎，有望打开公司增长天花板。
除了业绩表现稳定外，股价的回落，可能也是社保基金、QFII加仓的主要原因。
比如，圣泉集团今年一季度、二季度的股价均出现回落，一季度下跌25%、二季度又下跌5%；山东赫达一季度股价下跌32%，二季度进一步回落13%；南山智尚的股价一季度、二季度则分别下跌3%和13%。
长期关注资本市场的济南投资者魏名扬对经济导报记者表示，就其观察，社保基金、QFII加仓明显的个股，或盈利现状有明显提升，或未来有大幅改善前景，从而带动投资价值提升。“如果业绩表现稳定，那么股价的回落，也会带动估值进入合理区间，引来它们布局。”魏名扬表示。
国金证券的一份研究报告也显示，从历史看，社保基金持股平均市值一直稳定高于A股的平均市值，且持股的整体ROE(净资产收益率)水平一直稳定高于A股的整体水平。由于社保基金的资金久期较长且规模较大，这一特性决定了其投资风格以长期价值投资为主。
“长线机构的价值投资逻辑，使得其‘长跑’能力出众，在时间线较长的基础上，胜率较大。”陈凯表示，这种逻辑对于普通投资者来说值得借鉴，毕竟随着资本市场不断扩容，上市公司数量持续增长，选股难度越来越大，市场波动也愈发复杂，“所以选准确定性强的赛道，在板块回调之际，布局龙头企业，不失为一个好办法。”
