经济导报记者 杜海 见习记者 于婉凝

　　2023年中秋国庆双节，台儿庄古城以“月满华诞·好戏连台”打造“运河文化、红色文化”特色活动，展示中华文明的独特魅力。

　　夜幕降临，台儿庄古城华灯璀璨，游人如织。国家级非物质文化遗产演出《火龙钢花》演绎千余年的历史，温度高达1500摄氏度的铁水被抛至高空，瞬间绽放成朵朵“钢花”，宛如千万颗流星划破夜空，呈现如梦似幻的视觉盛宴。台儿庄古城将各类非遗有机融入景区，不断提升景区品质和文化内涵，激发了旅游新活力。

　　沉寂了3年的文旅市场在今年迅速进入反弹阶段，文旅类上市公司业绩也实现逆转。在一众文旅企业中，坐拥山水的景区类企业业绩今年明显改善向好。今年上半年，净利在千万元以上的文旅类A股上市公司超过10家。

　　而因业务单一、地域局限性等问题，近年来旅游行业存在上市难的问题。从山东来看，目前全省尚无文旅景区A股上市公司。

　　但山东景区企业早有上市想法。比如，2017年12月，山东省台儿庄古城旅游集团有限公司（下称“台儿庄古城集团”）便与东兴证券签署上市辅导协议，踏上了上市征程。不过，时至今日，该公司的上市之旅并未开花结果，山东仍在热盼“景区第一股”。

　　仍有上市的打算

　　台儿庄位于京杭大运河的中心点，2014年凭借3000米古运河河道（月河段）、11座古码头、960米的古驳岸和运河水工遗存、运河附属遗存、运河相关遗产点，入选为我国第32项世界文化遗产及第46项世界遗产。

　　据台儿庄古城官网介绍，台儿庄古城景区成立于2010年2月4日，2012年被评为国家5A级旅游景区，2016年4月更名为山东省台儿庄古城旅游集团有限公司。2021年11月，枣庄市文旅发展集团有限公司（下称“枣庄市文旅集团”）成为台儿庄古城集团的控股母公司。

　　据资料，台儿庄古城2008年启动重建，由5家国有煤矿各自拿出10万吨原煤，以4亿元的资本金组建公司，启动了古城重建。

　　2010年，台儿庄古城一期工程竣工向游人开放。同年，作为运营主体的枣庄台儿庄古城旅游发展有限公司正式组建。

　　2016年4月，枣庄台儿庄古城旅游发展有限公司更名为如今的台儿庄古城集团，进入现代化企业制度建设时期。

　　2017年12月，台儿庄古城集团与东兴证券签署上市辅导协议，正式踏上了上市征程。

　　2019年11月，台儿庄古城集团上市工作推进会议召开，会议要求切实增强推动古城景区上市和融资工作的责任感和紧迫感，确保古城景区上市工作顺利推进，高标准做好公司上市规划。2020年3月，台儿庄古城集团有关人士在受访时也表示，将积极拓宽合作渠道，整合各方力量，引进战略投资者，推进股份制改革，全力推进古城上市和“二次创业”等相关工作。

　　但近两年，关于台儿庄古城集团上市的消息却很鲜见。

　　目前，公司上市进展如何？公司在引进战略投资者、推进股份制改革等方面，有何筹划？9月22日，经济导报记者致电台儿庄古城集团，其办公室工作人员要求记者将采访提纲发送到邮箱中。9月25日，该工作人员向经济导报记者回电称，“公司这两年在上市方面没有什么进展，市和区这两年也没有调度，所以采访函中的问题尚无法答复。”

　　那么，公司是否还有上市的打算？该工作人员表示，“公司还有上市的打算，后续有进展或者新的举措，会再和您联系。”

　　“泰山旅游”曾开先河

　　企查查的信息显示，目前，台儿庄古城集团注册资本7000万元，由枣庄市台儿庄运河古城投资股份有限公司（下称“台儿庄运河古城”）100%控股，公司对外投资了山东台儿庄古城大数据有限公司、山东台儿庄古城国际旅行社有限公司等11家企业，其中3家已经注销。

　　台儿庄运河古城的股东有3家，分别是枣庄市文旅集团（持股比例67%）、山东王晁煤电集团有限公司（持股比例25%）、枣庄市台儿庄区运河城市资产经营有限公司（持股比例8%），公司实际控制人是枣庄市国资委。

　　9月22日，经济导报记者还曾联络台儿庄运河古城欲了解相关情况，但采访被婉拒；9月25日，经济导报记者多次拨打枣庄市文旅集团在2022年年报中留存的电话，但一直无人接听。此外，经济导报记者还多方联系山东台儿庄古城大数据有限公司以了解情况，但其公开资料中显示的4个号码全部为空号。

　　据悉，2017年12月，台儿庄古城集团与东兴证券签署上市辅导协议。如今已过去近6年，最新情况如何？

　　带着疑问，经济导报记者拨通了东兴证券官方电话，向工作人员咨询该项目负责人的联系方式并表达了采访意愿。其工作人员表示，“我这里无法找到项目负责人的联系方式，但我可以把问题提交上去，届时可能会有人与您联系。”但至截稿，东兴证券方面并未予以回复。

　　对于文旅景区类企业上市融资，山东大学经济学院教授、文化和旅游研究中心主任王晨光告诉经济导报记者，“早在1996年，山东泰山旅游索道股份有限公司在A股上市，股票简称为‘泰山旅游’，这是山东旅游板块第一家上市公司，可谓开创了先河。不过，仅过了4年时间，泰山旅游就把上市公司的壳给卖了，公司相关索道资产也被出售。但从发展的角度来讲，上市是旅游产业企业发展的一种重要的方式。”

　　旅游行业仍未走出上市“寒冬”

　　值得注意的是，在全面实行注册制以及消费复苏的背景下，旅游行业仍未走出上市的“寒冬”。

　　9月1日，因湖北省鄂旅投资旅游股份有限公司（下称“鄂旅股份”）及其保荐人主动撤回发行上市申请，上交所根据有关规定，决定终止鄂旅股份IPO审核。鄂旅股份为何仓促终止申请上市？公司并未公开披露原因，但其业务单一、规模体量较小是薄弱点。

　　而就在鄂旅股份终止申请上市两个月前，7月5日，成都市青城山都江堰旅游股份有限公司（下称“青都旅游”）因主动撤回IPO而被终止审核。

　　随着鄂旅股份和青都旅游终止IPO，近来冲刺上市的旅游企业已全部“折戟”。WIND数据显示，近两年已有6家旅游行业公司冲刺IPO失败，且后续亦无上市审核公司。近6年，旅游行业仅有天目湖（603136.SH）和*ST西域（300859.SH）得以成功上市。

　　不过，从辅导备案企业来看，目前仍有多家旅游企业正尝试冲刺IPO。据不完全统计，云台山旅游股份有限公司、广州塔旅游文化发展股份有限公司、海南蜈支洲旅游开发股份有限公司、开封清明上河园股份有限公司等旅游企业的辅导备案登记已获受理。

　　谈及景区类企业上市面临的困难，王晨光认为，“一个层面是景区自身的问题，另一个更重要的层面，就是文旅景区产业政策本身的问题。根据规定，国家级的自然遗产和历史文化遗产不能直接用于商业开发，所以，就景区资产本身来讲，比如泰山景区，它是不能上市的。但景区资源配套的一些旅游项目，比如缆车、摆渡车等项目是可以上市的。所以说，上市面临着一个政策的瓶颈。已经上市的公司，比如黄山旅游(600054.SH)，它也是把属于公共资源的资产剥离了，所以，对于一家拟上市的文旅企业而言，如何剥离资产以及剥离之后的服务项目是不是具有上市的价值很重要。如果没有价值、体量不够、资产升值的空间有限，那它可能就很难上市。”

　　在王晨光看来，景区类企业要冲刺上市，在这之前需要有一个创新的过程，包括它的产品、产业发展模式等有一个比较好的态势，以及产品产业的体量足够大之后，才可能研究上市的问题。

　　此外，山东的5A级景区大多都是国有的，国有景区核心的任务不是要不要上市，而是要不要保护、要不要规范化发展的问题；从全国来看，山东的民营景区体量相对较小，发展水平相对来讲也稍微弱一些。因此，相关文旅企业还应大力延长旅游产业链，进一步释放发展的张力，为未来对接资本市场打下坚实基础。