经济导报记者 时超 见习记者 高冉

　　2023年的A股市场维持低位震荡格局，面对调整带来的“价值洼地”，诸多上市公司回购股份动作更为踊跃。

　　相关数据显示，截至10月15日，今年A股已有346家上市公司完成了股份回购，合计回购金额达555亿元，这些公司用“真金白银”传达出了其业绩稳健、现金流充裕、价值低估等多重信息。

　　从山东上市公司情况来看，来自Wind资讯的统计中，截至10月15日，山东共有63家A股上市公司实施了股票回购，回购股票数量约2.43亿股，回购金额31.81亿元。需要注意的是，这63家公司中，有37家是进行了对特定激励股权的回购注销，涉及金额2.6亿元，并非我们通常所说的面向二级市场的回购。

　　从公司回购目的看，多数是上市公司对未来高质量可持续发展的信心和对公司内在价值的认可，为维护广大投资者利益,增强投资者对公司的投资信心，并计划将回购的股份在未来用于员工持股计划或者股权激励。

　　经济导报记者特对今年以来实施二级市场回购的鲁股进行统计，聚焦他们回购金额、经营状况、区域分布、产业布局等要素，以及未来的发展前景。

　　二级市场回购近30亿元，海尔智家居首位

　　截至10月15日，今年共有约30家鲁股向二级市场实施回购，总计回购股票数量约2.14亿股，回购金额约29.21亿元。从回购金额TOP10来看，海尔智家（600690.SH）居首位，回购金额高达9.49亿元，赛轮轮胎（601058.SH）与杰瑞股份（002353.SZ）分别位列第二、三位，回购金额分别为6.47亿元和1.66亿元。

　　值得注意的是，部分公司的回购仍在实施之中。如海尔智家计划回购股份的金额为不低于15亿元不超过30亿元，而公司目前的回购金额距离下限仍有近6亿元的空间。类似，杰瑞股份、龙大美食(002726.SZ)等也在回购进行中。

　　从回购股票数量TOP10来看，赛轮轮胎位列第一，公司今年3月28日首次实施回购股份，7月14日完成回购，4个多月的时间就回购了近6000万股，可谓“大手笔”操作。第二、三位分别为海尔智家和滨化股份(601678.SH)，回购股份数量均在千万股之上。

　　如今，上市公司回购对于资本市场的平稳健康发展的作用越来越受到各方重视。今年8月，证监会有关负责人就表示，近年来证监会多方面鼓励、支持上市公司开展股份回购，A股市场回购规模整体稳步增长。下一步，将会同有关方面，进一步优化股份回购制度，支持更多上市公司通过回购股份来稳定、提振股价，维护股东权益，夯实市场平稳运行的基础。

　　实施回购鲁股盈利强资金足

　　今年面向二级市场实施回购的鲁股，归属于母公司股东的净利润总额约为146亿元。其中，93%的公司实现盈利，过半数公司盈利超亿元。海尔智家净利润位列第一。回购金额较高的公司，其盈利额也排名靠前。可见，回购在一定程度上体现出了上市公司的稳定盈利能力。

　　较大金额的回购还需要充裕的自有资金做支撑。“上市公司本身现金流紧张，还给出大额回购预案，不见得是好事。”一名长期关注资本市场的投资者对经济导报记者表示，“回购要建立在上市公司现金充裕，不影响正常生产活动的前提下。”

　　为了确保生产经营活动的正常进行，企业必须拥有一定数量的货币资金，以便购买材料、交纳税金、发放工资、支付利息及股利或进行投资等。企业所拥有的货币资金量是分析判断企业偿债能力与支付能力的重要指标。

　　从回购预案中可知，公司回购的资金大多来自于闲置自有资金。如图所示，今年实施回购的鲁股，都有着较大规模的货币资金，10亿到50亿元的货币资金占最大比例，有超过半数的公司超过10亿元，更有中国重汽（000951.SZ）货币资金超100亿元，海尔智家超500亿，即这些公司有较强的支付能力来兑现回购承诺。

　　如果依照上述逻辑判断，今年未在二级市场实施回购的山东上市公司中，货币资金与归属于母公司股东的净利润均进入鲁股TOP15的公司有11家，这11家公司的货币资金均超百亿元，净利润也在10亿元以上，这些公司在持有大规模的货币资金的同时，还在今年上半年保持着较好的盈利水平，企业规模与成长能力处于稳定期，值得投资者关注。

　　回购公司多分布于东部沿海地区

　　今年实施回购股份的鲁股中，如果按行业分布来看，根据申万一级行业标准，家用电器、汽车、基础化工三个行业上市公司营业收入规模居前列，其中，家用电器行业居首位，主要得益于海尔智家的贡献，汽车行业以微弱的差距位列第二位，实施回购的汽车行业上市公司有6家，数量最多，回购金额也很高。第三位的基础化工行业，有5家公司实施回购，并且多家回购还在进行中，预计后续还会有回购动作。

　　就实施回购的上市公司数量的地域分布来看，实施回购的公司多分布于东部沿海地区与鲁中地区。青岛位列第一，共有9家上市公司实施回购，回购公司数量最多，并且其中的海尔智家、赛轮轮胎、森麒麟（002984.SZ）等企业回购金额与数量均居前列。

　　其次，烟台市一共有8家企业实施回购，有高端装备制造与油气工程等领域杰出企业杰瑞股份、食品加工龙头企业龙大美食等大型企业。济南、淄博、潍坊，人口、产业都相对密集，上市公司数量也较多，也有部分规模大、实力强的企业，选择通过回购维护公司股价的稳定，保护投资者的利益。

　　(制图：石潇懿 高冉 图表数据来源wind资讯 数字截至日期10月15日）