经济导报记者 时超

　　临近2023年收官，证监会再度出手，在提振投资者信心方面进一步加码。此次落子之处为现金分红和股份回购，两者直接关系到中小投资者的切身利益，对于活跃资本市场、维护市场稳定运行等方面都可以起到积极作用。

　　在现金分红方面，证监会给出了修订版的《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》，旨在推动上市公司增强分红意识，优化分红方式，提高分红水平，进一步健全上市公司常态化分红机制。如新规提到，对不分红的公司加强披露要求等制度约束督促分红、对财务投资较多但分红水平偏低的公司进行重点监管关注、鼓励公司在条件允许的情况下增加分红频次等，都是对A股常态化分红机制的完善。

　　在股份回购方面，证监会修订发布了《上市公司股份回购规则》，放宽现有“为维护公司价值及股东权益所必需”回购的条件，取消禁止回购窗口期的规定，增加每日可回购时段。这也为上市公司开展回购做好了制度保障，有利于支持上市公司更好发挥回购的积极作用，促进资本市场稳定运行和高质量发展。

　　总体来说，新政策的方向，就是引导上市公司在挣到钱的同时，能更好地回报投资者。要知道，每年A股上市公司的盈利水平都在提升，但分红金额近年来才开始快速增长。2015年时A股公司实现净利润总额3.03万亿元，现金分红金额只有8200余亿元，占比约27%；2022年A股公司实现净利润总额5.77万亿元，现金分红金额升至2.15万亿元，这才有迎头赶上的架势。

　　目前，A股市场处于历史低位，上证指数在3000点下方，创业板指来到3年来的低点。股票市场的估值低，但上市公司的业绩已经稳住了，投资吸引力逐渐回升。在这个时候，回购和分红新规的出台，进一步满足上市公司的回购意愿、投资者看重现金回报的想法，提振了市场预期，对于稳定上市公司的股价起到积极作用。

　　实际上，今年监管层聚焦“活跃资本市场 提振投资者信心”，已出台一系列举措，像财政部日前征求意见，拟调整社保基金对股票的投资上限；正在推进的公募基金第二阶段费率改革等。相关政策积极效应逐步显现，预计未来在政策支持力度不断增强、经济基本面不断好转的背景下，A股市场有望扬帆起航，走出一波价值回归的好行情。