经济导报见习记者 于婉凝
根据北交所公开发行并上市信息，温多利（873809.NQ）于12月25日收到了北交所出具的《受理通知书》，北交所已正式受理公司向不特定合格投资者公开发行股票并上市的申请。
从IPO进展来看，温多利于2022年12月9日正式进入辅导阶段，拟申请北交所上市，公司整个辅导期持续了一年，2023年12月11日，公司在联储证券的辅导下，已通过山东证监局的辅导验收；2023年12月13日，公司向北交所报送了向不特定合格投资者公开发行股票并上市的申报材料；2023年12月25日，北交所已正式受理公司向不特定合格投资者公开发行股票并上市的申请。
募资拟用于项目建设
根据招股说明书，温多利是一家中外合资企业，公司注册地位于山东省德州市，公司自成立以来一直专业从事功能性遮阳材料的研发、生产和销售。报告期内，公司的主要产品有阳光面料和涂层面料两大类，主要作为下游成品窗饰制造企业生产过程中所需的原材料，广泛应用于建筑内外遮阳领域，部分用作户外用品的生产。公司与亨特、美国春天、优莱澳洲等国内外知名窗饰企业均建立了稳定的合作关系，积累了丰富的高端客户资源。
公开资料显示，2022年11月1日，温多利挂牌新三板并进入创新层，挂牌同时定向发行股票200万股，融资1200万元。
从发行情况来看，温多利本次拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过1800万股，拟募集资金1.32亿元，其中1.2亿元投入“年产280万平方米高效节能绿色建筑遮阳材料生产线项目”，1200万元用于补充流动资金。
温多利方面表示，本次发行募集资金到位后，若实际募集资金净额少于以上项目所需资金总额，则不足部分由公司通过自有资金或其他方式自筹解决；若本次实际募集资金净额超出上述项目需求，超出部分将由公司投入与主营业务相关的日常经营活动中，或根据当时有关监管机构出台的最新监管政策规定使用。截至2023年10月31日，募集资金投资项目已投入445.40万元，主要用于支付项目工程进度款等费用。
温多利在招股书中称，“由于遮阳面料的国际国内竞争较为激烈，国际市场进一步开拓的难度增大，国内市场则由于公司起步较晚且价格高于同类产品，销售规模难以快速扩大，如市场开拓情况无法匹配公司规模扩张的计划，则公司的发展速度将会受到一定的影响。 ”那么，公司产品价格为何高于同类产品？公司上市想法是否与行业竞争形势激烈有关？12月26日，经济导报记者多次拨打温多利的投资者联系电话，但至截稿一直无人接听。
前三季度营收净利双增
从温多利的股权结构来看，Window Answers持有公司54.73%的股份，为公司的控股股东；优莱有限持有公司31.67%的股份；德州新澳及德州华明为员工持股平台，分别持有公司7.58%及2.02%的股份。公司实际控制人为ZHAO GUO HUA、ZHU SHU WEN夫妇。
据悉，Window Answers 除持有温多利股份外，无具体经营业务，与公司主营业务之间不存在相同或相似情形；优莱有限除持有公司股份外，还持有澳大利亚、新西兰几家窗帘加工、制造企业的股权，其本身不再从事具体经营业务。优莱有限的全资子公司优莱澳洲系公司客户之一，自公司采购遮阳面料在澳大利亚、新西兰市场销售。
财务数据显示，2020年至2022年度，温多利实现营业收入分别为1.53亿元、1.71亿元、1.73亿元；实现归母净利润分别为3896.75万元、3726.87万元、3161.12万元。2023年1-9月，公司实现营业收入1.37亿元，较上年同期增长5.75%；实现归母净利润2475.76万元，较上年同期增长12.99%。
经济导报记者注意到，2020至2022年度以及2023年1至6月（下称“报告期”），公司毛利率分别为44.69%、39.73%、34.63%和39.07%，那么，公司毛利率变动的具体原因是什么？是否受原材料价格波动影响较大？经济导报记者多次致电温多利，但至截稿并未联系到相关负责人。
值得注意的是，温多利客户集中度较高。公司生产的遮阳面料主要在境外销售，报告期内，温多利境外销售收入占当期主营业务收入的比例分别为91.75%、84.51%、82.83%和81.51%，公司来源于前五大客户的销售收入占比分别为76.99%、69.10%、66.52%和69.33%，其中，来自美国春天的销售收入占当期营业收入的比例分别为45.20%、38.72%、28.24%和46.13%。
对此，温多利表示，公司与客户建立了长期稳定的业务联系，并不断扩展业务合作的产品种类，使合作关系更趋稳固。但若上述主要客户因特定原因发生变化，有可能会影响到其与公司合作的深度和广度，从而对公司产品的境外销售和当期的经营业绩造成一定的不利影响。
温多利方面同时强调，“公司同行业可比公司均为上市公司，依靠深厚的财力支持，投入更多资金用于新工艺、新技术的研发，将产业链向下游市场拓展。公司则秉持差异化竞争策略，不断深化和国外高端客户的合作，投入更多精力用于行业新产品的研发，如TPO阳光面料、大提花遮阳面料和腈纶遮阳面料等。与同行业可比公司相比，公司保持着较好的盈利能力和持续增长的潜力，随着大提花遮阳面料等新产品连续投入市场，公司有望迎来快速增长的契机，并将业务拓展至户外遮阳等领域。”
