经济导报记者 时超
4月10日，沪深股市主板首批10只注册制新股集体上市，它们的盘中表现，超出不少投资者预期。
“没想到能翻倍，早早就卖掉了，少赚了3000多块钱。”一位持有N柏诚（601133.SH）的投资者颇为惋惜地对经济导报记者说，她在开盘后一分钟内，就将手中的500股卖出，当时价格为20.4元/股，涨幅74.97%。然而，9:40后该股价格迅速攀升，触及27.16元/股的高位，涨幅达到132.94%。
经济导报记者注意到，此次上市的10只主板新股中，有6只盘中涨幅超过100%。其中，N中电港（001287.SZ）长时间维持在200%的涨幅之上波动，投资者每中一签，最高可获利1.42万元。由此，首批新股的“赚钱效应”颇为可观。
不过，有受访投资界人士表示，虽然全面注册制下，主板新股取消了23倍发行市盈率的上限，但此次上市的10只新股，市场定价方面还略显保守。这种情况随着参与各方对定价机制的熟悉，会使得个股定价出现分歧表现，也就需要普通投资者进一步加强对上市公司调研，后期“打新”更应有的放矢，不宜盲目参与。
“赚钱效应”明显
截至4月10日收盘，10只主板新股均以上涨收官。其中，涨幅最大的为N中电港，达到221.55%；涨幅最小的为N陕西能源（001286.SZ），为47.92%。
10只新股中，有3只个股涨幅超过100%，除了N中电港外，另外两只是N登康口腔（001328.SZ）和N柏诚，涨幅分别是173.89%和110.63%。同时，N南矿集团（001360.SZ）、N常青（603125.SH）等6只新股的涨幅在50%-100%之间。
如果按照收盘价计算，10只新股中，N中电港、N登康口腔、N海森药业（001367.SZ）3股中一签的收益都在万元以上。N陕西能源涨幅最小，中一签的收益只有2300元。
如果按照盘中最高价计算，两只医药医疗股表现不俗，其中N登康口腔“打新”收益最为可观，中一签浮盈最高2.2万元；N海森药业“打新”收益紧随其后，中一签的浮盈一度达到2万元。
“比我预想的表现要好。”长期关注资本市场的青岛投资者崔荣哲对经济导报记者表示，由于主板市场上市公司盘子大、行业偏向基础领域，估值向上空间有限。“考虑到10家公司集中亮相，新交易机制又抑制了投机资金的参与，参与这波新股‘打新’的收益多数都比较可观。”崔荣哲表示。
需关注定价合理性
济南投资者张权认为，这波新股上市表现较佳的原因，主要还在于公司质地较好，对于估值有较强的支撑力。
比如，N中电港就是国内知名的电子元器件应用创新与现代供应链综合服务平台，主要业务模式是从上游原厂商订购芯片等电子元器件，分销给下游不同的电子设备制造商。公司近年来业绩增长较快，2019年-2022年，分别实现营收171.8亿元、260.3亿元、383.9亿元和433亿元，同期净利润分别为0.86亿元、3.19亿元、3.37亿元和4.01亿元，表现稳定。
“公司所处的行业与近期热门概念相关，业绩表现又好，在二级市场自然会引来资金关注。”张权分析道。
华东某券商自营业务部人士对经济导报记者表示，由于此次是全面注册制下主板第一批新股，在市场定价方面，参与方都较为保守，使得发行价处于更合理区间，上市后的股价起点低，表现也就更具弹性。
资料显示，N中重共有562家网下投资者管理的8608个配售对象参与初步询价，其中个人投资者216家。网下投资者报价区间为6.10元/股至50.28元/股。N登康口腔共有627家网下投资者管理的8096个配售对象参与初步询价，报价区间为1.68元/股至59.65元/股。最终，N中重、N登康口腔将发行价格分别敲定为17.80元/股和20.68元/股，均低于报价平均水平。
不过，受访人士也表示，随着主板新股发行日趋成熟，新股上市表现或呈现分歧化，投资者参与“打新”，仍需关注两点风险。
“主板新股发行，有两点需要普通投资者提高警惕。”崔荣哲表示，首先就是取消了23倍发行市盈率的上限，缩窄主板新股上市后的上涨空间，要注意新股定价的合理性。“首批10只新股的发行市盈率在20倍-90倍的区间内，与科创板、创业板动辄数百倍的发行市盈率仍有明显差别，如果之后主板新股的发行市盈率过高，应该注意上市‘破发’的风险。”
另外，主板新股上市后的5个交易日不设涨跌幅限制，这也会加重投资者盘中操作风险。“有些人看到新股开盘后回落了，就抓紧卖掉套现，结果之后股价又开始拉升，一着急又买了回来。这样折腾一圈，反而增加了不少持仓成本。”崔荣哲建议，“打新”的投资者要对上市公司估值有个预判，一旦公司股价超过其判断水平，就可以套现离场。“赚自己认知能力范围之内的钱，才是安全的投资策略。”崔荣哲表示。
川财证券首席经济学家陈雳也表示，随着全面注册制的推行，股票市场定价会更加客观，表现为新股成交价会随着市场供求关系快速响应，更加真实反映公司的实际价值情况，市场化程度和博弈程度均会加深，更加考验投资者的专业能力和风控意识。对投资者而言，不能盲目“炒新”，要树立相对中长期的价值投资理念，以及对新股的交易制度和个股的价值本身要有充分的认知和分析。
