经济导报见习记者 高梦迪

　　作为小家电领域的龙头企业，九阳股份（002242.SZ）业绩出现下滑态势。

　　近日，九阳股份（002242.SZ）披露的2022年年报显示，九阳股份2022年实现营收101.77亿元，同比减少3.45%；实现扣非后归母净利润5.47亿元，同比减少8.30%。

　　值得注意的是，4月25日，九阳股份发布的2023年一季报显示，公司在一季度出现营收和净利润双降的情况。其中，营收同比下降18.74%，归属于上市公司股东的净利润同比下降26.98%。

　　据了解，做为小家电行业头部上市公司，九阳品牌主要涵盖豆浆机、破壁机、电饭煲、空气炸锅等品类。九阳股份曾发明了世界上第一台豆浆机，小家电市场上也一度形成“美苏九”三足鼎立的局面。然而，随着竞争加剧，九阳股份的市场份额被吞噬。近两年，公司营收和净利持续下滑。

　　小家电行业整体承压

　　从营业收入构成看，当前九阳股份营收占比排名靠前的产品分别为营养煲系列产品，占总营收的36.41%；其次是食品加工机系列，占总营收的32.16%；西式电器系列产品和炊具系列产品占比分别为22.09%和6.23%。

　　九阳股份表示，2022年西式电器类、营养煲类产品取得较好增长，食品加工机类产品和其他产品保持着较平稳的发展，公司收入结构不断优化。

　　但从生产成本和行业变化看，仍然存在不少挑战。九阳股份提及，2022年国际大宗商品价格依然处于高位，给行业内的公司带来生产成本居高不下的压力。厨房小家电行业处于发展成熟期，2022年小家电线上市场变革加速，渠道流量碎片化已成趋势，行业的快速变革给公司发展带来较大压力和困难。

　　业绩下降不仅是九阳股份承压，也是整个小家电行业共同面临的问题。据了解，2022年厨房小家电(电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、煎烤机、养生壶、电蒸炖锅、台式单功能烤箱、空气炸锅)共计13个品类零售额520.3亿元，同比下降6.7%；零售量22049万台，同比下降12.7%。其中，线上市场零售额386.0亿元，同比下降2.9%；线下市场零售额134.3亿元，同比下降16.0%，但线上线下的零售均价分别提升了4.5%和9.7%。

　　“吃老本”难以跑赢竞争对手

　　目前，九阳产品已覆盖豆浆机、破壁机、电饭煲、空气炸锅等在内的多项饮食类电器。作为老品牌，九阳虽然知名度较高，但和其他新兴的小家电品牌如小熊、科沃斯等相比，产品力并不突出，而且给人品牌老化的印象，虽然这几年九阳有意开发年轻群体以及中产家庭，但效果一般。

　　而且，目前小家电是“新势力”的天下，如果做不到像戴森那样经典，就得以产品创新取胜，但这方面并非九阳的优势。

　　九阳的营业额和净利润双双下降，说明其在品牌竞争力、产品竞争力及市场竞争力方面均存在问题。未来，如果九阳不能突破瓶颈，将进一步拉大跟苏泊尔、美的和海尔在小家电业务上的差距。

　　开源证券维持“买入”评级

　　4月26日，九阳股份发布空气炸锅、电饭煲、破壁机等新一代太空科技系列新品。

　　据了解，2023年第一季度，九阳股份京东渠道、阿里渠道电饭煲销售额同比分别增加26%和14%，太空科技新品有望巩固电饭煲领域竞争优势。展望后续，外销方面公司预计2023年关联交易同比增长16.9%，伴随内销新品上市放量，内外销规模有望逐步回暖。

　　开源证券表示，公司新一代太空科技系列新品，新品具备差异化竞争优势，考虑到后续新品带动产品结构优化以及线下渠道改善，维持2023-2025年盈利预测预计归母净利润分别为7.72亿元、8.62亿元和9.57亿元，维持“买入”评级。

　　九阳股份表示，未来公司将继续做大做强“家庭厨房+太空厨房+公益厨房”的品牌资产价值，致力于成为代表原创创新和健康生活方式的品质小家电领导品牌。

　　本次新品发布能否让九阳股份突破瓶颈、改变营收净利双下降的颓势，进而引领行业发展趋势，还需拭目以待。