经济导报记者 石宪亮

　　4月21日至4月27日，证监会国际部共对2家企业出具补充材料要求，其中一家就是公众关注度较高的Dida.Inc（嘀嗒出行）。

　　轻资产运营，净利润下滑

　　嘀嗒出行成立于2014年，前身为专注私人小客车合乘、车主和乘客顺路搭乘的“嘀嗒拼车”，2018年品牌升级为嘀嗒出行。嘀嗒出行的主要收入来源是顺风车服务费、出租车服务费，广告及其他服务收入。顺风车是嘀嗒出行的核心业务，营收占比接近9成。

　　嘀嗒出行的“造血”能力靠的是轻资产运营模式。据悉，嘀嗒出行全职雇员有353人，其中负责营运的人员94人。

　　今年2月20日，嘀嗒向港交所递交了IPO申请，这是嘀嗒第三次冲刺港股IPO了，此前分别于2020年10月和2021年4月两次提交招股书。

　　拟招股书显示，在报告期内（2020年、2021年和2022年前三季度），嘀嗒出行净利润分别为3.433亿元、2.380亿元和0.654亿元，毛利率分别为82.7%、80.9%和74.6%。

　　前两次IPO失败原因探究

　　根据拟招股书，嘀嗒出行顺风车业务市场份额已由2020年的66.5%降至2022年前9个月的38.1%，而第二位、第三位占比则达31.5%、21.7%。尤其是阿里系，无论是完成的顺路合乘订单还是累计认证车主，都已经和嘀嗒出行顺风车业务不相上下，甚至有后来居上之势。

　　业内人士分析，嘀嗒出行市场份额的快速下滑是阻碍公司上市的重要不利因素。另外，公司的内部管理不完善、用户体验感不舒适等问题也亟待解决。消费者对公司“人车不符 ”“ 私自转单、串单 ”“ 中途甩客 ”“暴力威胁”等方面的投诉较多。

　　值得关注的是，2019年9月19日，工信部官网公布《2019年二季度检测发现问题的应用软件名单》，滴答出行因过多采集用户隐私被点名。个人信息保护及数据安全是互联网平台企业的红线。

　　被要求的四点补充均与“合规、透明”有关

　　证监会国际部对Dida.Inc（嘀嗒出行）出具补充材料的具体要求下：

　　一、关于协议控制架构：(1）协议控制架构设立的合规性，包括但不限于搭建及返程并购涉及的外汇管理、境外投资等监管程序情况、税费依法缴纳情况等；（2)协议控制架构下的相关主体之问的具体交易安排，包括但不限于对境内主体资金支持的时间、金额、途径和方式，有关资金往来、利润转移安排等情况。

　　二、关于股权变动情况：(1）各类优先股的异同，后续轮融资价格低于前轮融资价格的原因，价款支付情况及税费缴纳情况，所履行的外汇管理、境外投资等境内监管程序情况；(2）股东无偿放弃持有股份的原因；（3）员工股杈激励计划履行外汇管理等境内监管程序的最新进展情況。

　　三、关于主要股东基本情况：主要股东穿透至自然人、公众公司、国有控股或管理的主体、集体组织等主体的情況。

　　四、关于个人信息保护、数据安全情况：你公司开发、运营的App、小程序等产品情況，说明是否涉及向第三方提供信息内容，如提供，说明信息内容的类型，以及信息内容安全保护的措施；你公司收集及储存的用户信息规模、数据收集使用情况，上市前后个人信息保护和数据安全的安排或措施。