经济导报记者 段海涛

　　5月19日收盘，安杰思(688581.SH)股价定格在124.30元/股，作为当日3只上市新股中唯一破发的股票，安杰思收盘价较发行价125.80元/股下跌了1.19%，参与打新的投资者再次品尝到了“中签亏钱”的苦果。

　　经济导报记者注意到，随着全面注册制的实施，2023年新股分化、打新不再“稳赚不赔”趋势明显。Wind统计数据显示，截至5月19日，今年以来沪深两市及北交所共计有122只新股上市，其中有20只新股上市首日收盘破发，占比近16%。从山东情况看，今年以来共有7只新股在A股上市，其中2家破发，占比近3成。

　　“现在打新要更加注重研究公司基本面，关注发行认购情况及发行市盈率等指标。”长期关注新股动向的济南市场分析人士张明向经济导报记者表示，在新股破发日益频繁的当下，投资者盲目“一键打新”已不可取。

　　新股破发日益频繁

　　作为主营内镜微创诊疗器械研发、生产与销售的企业，安杰思发行价高达125.80元/股，是5月至今唯一一只发行价超百元的新股，可惜上市首日开盘即破发，开盘价仅为122.00元/股。

　　经济导报记者注意到，5月19日共有3只新股在沪深交易所上市，3只新股就有1只破发，使得当日破发比例超过3成。无独有偶，5月18日，同样有3只新股在沪深及北交所上市，同样有1只破发。

　　而破发并不局限于高价股中，中低价股同样破发频频。比如5月18日登陆深交所的德尔玛(301332.SZ)，发行价仅为14.81元/股，但上市首日收盘价为14.34元/股，较发行价下跌了3.17%。

　　从5月情况看，截至5月19日共有19只新股上市，其中有4只股票上市首日收盘破发，破发比例达到21%；跌幅最大的是友车科技(688479.SH)，上市首日收盘下跌14.12%。

　　从山东情况看，今年以来共有坤泰股份(001260.SZ)、亚通精工(603190.SH)、泓淋电力(301439.SZ)、一诺威(834261.BJ)、科源制药(301281.SZ)、迪尔化工(831304.BJ)、民士达(833394.BJ)7只新股上市，其中一诺威和科源制药都在上市首日出现收盘破发现象。

　　经济导报记者了解到，一诺威是我国聚氨酯行业细分领域龙头企业之一，公司旗下CPU产品为全国制造业单项冠军，组合聚醚产品为山东省制造业单项冠军，铺装材料和防水材料(灌浆料)销售占比位居行业前列。2019-2021年，一诺威营业总收入分别为45.55亿元、51.07亿元、79.77亿元，净利润分别为1.67亿元、2.04亿元、2.35亿元。

　　4月3日，一诺威在北交所上市，发行价为10.81元/股，但开盘即破发，开盘价为10.80元，盘中最低探至8.98元，收盘价报10.17元，跌幅为5.92%。

　　4月4日在深交所上市的科源制药，主要从事化学原料药及其制剂产品的研发、生产和销售，2019-2021年，其营收年复合增长率达16.33%，归母净利润年复合增长率达61.03%。不过科源制药上市首日也难逃破发厄运，其发行价为44.18元/股，收盘价为38.75元/股，上市首日下跌12.29%。

　　投资者“打新”要谨慎

　　经济导报记者注意到，今年以来上市的新股，不仅上市首日破发的多了，即便没破发的，涨幅也大多低于投资者预期。

　　以4月10日沪深交易所主板注册制首批企业上市之日起统计，截至5月19日，沪深两市及北交所共有46只新股上市，其中，首日收盘涨幅在50%以上的为17只，占比37%；首日收盘涨幅在100%以上的仅有5只，占比11%；8只新股出现了上市首日收盘破发的情形，占比17%，破发幅度在1.19%-14.12%之间；12只新股上市首日收盘涨幅在0-20%之间，占比26%。

　　新股破发比例增加以及涨幅低于预期，也使得投资者对待打新愈发谨慎。

　　“我4月中了500股美利信，发行价32.34元，结果上市第一天每股就亏了近3块钱。”济南投资者刘军告诉经济导报记者，他已经好久没中新股了，本以为中签了能大赚一笔，结果美利信上市首日开盘就破发，收盘价仅为29.55元，新股上市第一天就让他亏了近1500元。刘军说他不甘心，一直拿着美利信没卖，结果前一阵股价跌到了26元附近，好在近期股价在回升，已经回到了30元左右。

　　“我现在都不敢打高价股了，只挑低价、发行市盈率低的新股申购。”刘军心有余悸地说。

　　拥有同样经历的还有济南投资者张涛。他3月中了200股北交所新股百甲科技(835857.BJ)，发行价为4元/股，结果上市首日最高价仅为4.04元，收盘价为3.65元，下跌了8.75%。直到如今，张涛手中仍拿着当初中签的200股百甲科技。截至5月19日收盘，百甲科技的股价为3.44元/股，不知何时能涨到发行价之上。

　　“我现在打新也比较谨慎，基本不用‘一键打新’功能了，会挑选着打，尤其是参考券商打新投顾产品的建议。”张涛告诉经济导报记者，他交易所在的券商新推出了“打新指南”产品，会根据新股基本面与发行情况给出是否申购的建议。比如5月12日发行的3只新股中，该券商对亚华电子给出了“建议申购”的评级，对英特科技、美邦科技则给出了“谨慎申购”的建议。

　　川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳接受采访时表示，全面注册制的大背景下，新股定价的逻辑有了非常大的变化，采用以信息披露为主的方式、压实中介机构的相关责任，而非限价发行，这就需要投资者有一定的风险识别和研究能力，不能盲目炒新。