经济导报记者 石宪亮
在荣昌生物(688331)去年3月科创板上市后，王威东等10人即将迎来他们控制的第二家A股上市公司。
报告期净利润大增
6月16日，深交所上市委将审议烟台迈百瑞国际生物医药股份有限公司(简称“迈百瑞”)的首发申请。该公司拟在创业板上市，保荐机构为华泰联合证券，拟募集资金16亿元。公司申报被受理日期为2022年9月18日。
迈百瑞成立于2013年，公司在生物药CDMO领域(尤其是抗体偶联药物(ADC)方面)具有较强的竞争优势，是目前全球少数具备提供抗体偶联药物全链条CDMO服务的公司之一。
从财务数据来看，报告期内，迈百瑞营业收入、净利润均实现快速增长。2020、2021、2022年，公司的营业收入分别为2.17亿元、3.88亿元、5.08亿元，净利润分别为-404万元、6053万元、13244万元。扣非后归母净利润分别为-2105万元、2811万元、9543万元。公司的经营净现金流净额分别为1亿元、1.48亿元、1.88亿元，均远高于当期净利润。
公司本次拟募集的16亿元资金投向“生物医药创新中心及运营总部建设”“补充营运资金”两个项目。
一个“负号”引来三份监管函
2023年4月17日，深交所对迈百瑞、保荐代表人、签字会计师均均采取书面警示的自律监管措施。三份监管函显示，经查明，在发行上市申请过程中，迈百瑞存在信息披露违规情形。
因项目金额符号错误，迈百瑞将2019年股份支付费用“-1.93亿元”错误披露为“1.93亿元”，导致当年非经常性损益、扣非后净利润计算和披露错误。迈百瑞2019年扣非后净利润实际应为-6545.75万元，与所披露金额差异达3.86亿元。
深交所在监管函中表示，迈百瑞作为信息披露第一责任人，未能确保申报稿中主要财务数据披露准确;迈百瑞的保荐代表人未按照规定，对发行人报告期内扣非后净利润大幅变动的异常情况予以充分关注，并对其变动合理性、计算准确性进行审慎核查;迈百瑞的签字会计师未对与专业职责有关的业务事项履行特别注意义务。
荣昌生物上市后亏损近10亿
迈百瑞股权结构较为分散，王威东、房健民、林健、王荔强、王旭东、邓勇、熊晓滨、温庆凯、杨敏华、魏建良合计10名自然人为公司的共同实际控制人。这10名共同实际控制人通过直接持股以及烟台荣昌合伙、烟台增瑞、MabplexHolding、烟台恒荣、烟台健顺、烟台颐瑞、烟台颐达与烟台济昌合计控制迈百瑞32.95%的股份表决权。
这10名共同实际控制人也是上市公司荣昌生物的共同实际控制人。荣昌生物于2022年3月31日在科创板上市。财报显示，荣昌生物营业收入及净利润波动非常大，而且除在上市前一年盈利外，该公司其它年度净利润都呈现亏损加剧局面。
2018至2022年，荣昌生物的营业收入分别为1328万元、482万元、304万元、14.26亿元、7.72亿元，净利润分别为-2.7亿元、-4.3亿元、-6.98亿元、2.76亿元、-9.99亿元。今年第一季度，该公司的营业收入为1.68亿元，净利润为-3.24亿元。
面对巨额亏损，荣昌生物高管薪酬却不低。公司总经理房健民年薪为2654.31万元，执行董事何如意年薪为2603.96万元，首席财务官李嘉年薪为633.32万元，董事长王威东年薪为305.62万元。该公司2022年度支付给董监高的薪酬总额为7314.81万元。
相比荣昌生物,迈百瑞董监高薪酬低了不少，但除独董及不在公司领取薪酬的董监高外，其他人年薪仍在百万元以上。2022年度，迈百瑞总经理李新芳薪酬为507.15万元，首席战略官陈巍薪酬为422.78万元，董事会秘书薪酬为164.83万元，监事会主席李振东薪酬为134.36万元。2022年度支付给董监高的薪酬总额为1256.96万元，占公司当期利润总额的8.38%。
值得注意的是，迈百瑞共有10位董监高(不含3位独董)，其中6人不在公司领取薪酬，这一定程度降低了公司的人工成本。
三成收入来自荣昌生物等关联方
上会稿显示，迈百瑞是一家聚焦于生物药领域的CDMO企业，所处行业发展前景广阔且竞争逐步加剧。报告期内，公司处于快速发展期，于2021年实现扭亏为盈且经营业绩波动较大。
荣昌生物在2021年和2022年均为迈百瑞第一大客户，相关金额为5333万元和6065万元，占迈百瑞主营业务收入的14.06%和12%。
除荣昌生物外，迈百瑞还有不少客户被列为关联方，相关交易被列为关联交易。比如，和元艾迪斯、时迈药业、百力司康生物医药(杭州)有限公司、杭州翰思生物医药有限公司、吉林保合安特生物医药科技有限公司、上海诗健生物科技有限公司、宜明昂科生物医药技术(上海)股份有限公司、贝达药业股份有限公司、安济盛生物医药技术(广州)有限公司等。
报告期内，公司前五大客户的主营业务收入占比分别为52.79%、48.37%及42.03%，客户集中度相对较高。公司报告期来自于关联方客户的主营业务收入分别为6437万元、8048万元及16507万元，占各期主营业务收入的比例分别为30.06%、21.22%及32.66%，关联收入占比较高。
将来营业收入与“承接新项目”数量有关
值得关注的是，与首次申报材料相比，上会稿增加了“发行人CDMO业务现阶段以IND前项目为主，存在不确定性风险”。
上会稿表示，报告期内，公司IND前的项目收入分别为1.54亿元、2.11亿元及2.48亿元，收入占比分别为74.55%、57.68%及 52.13%。IND前的项目尚处于研发试验阶段，药品的合成工艺、技术路径、有效性、安全性等内容 尚处于论证分析阶段，项目推进存在一定的不确定性，存在终止的可能性;此外，除IND申报批生产服务外，IND前阶段项目的主要服务以细胞株开发、工艺开发等内容为主，此类服务不涉及大规模生产，总体上各服务的订单金额水平低于大规模的批生产类服务，因此发行人若要保持IND前项目收入的稳定增长，需要持续开发新客户并承接新项目。若未来公司开发不力，IND前项目数量无法继续增加，则存在IND前项目收入下降的风险。
公开资料显示，截至2022年末，迈百瑞CDMO业务在手订单金额为7.86亿元，其中IND前(含IND)63个，合同金额4.99亿元。
另外，报告期内，公司确认为当期损益(计入其他收益)的政府补助分别为1559万元、3438万元及3772万元。
