整体行情被看好，科技题材更“吃香”，基金大咖勾勒下半年投资图谱---山东财经网

整体行情被看好，科技题材更“吃香”，基金大咖勾勒下半年投资图谱

来源：大众报业·经济导报　　加入时间：2023-7-3 16:22:49　　

　　经济导报记者时超
　　步入7月，公募基金的竞争进入2023年的下半场。
　　经济导报记者注意到，上半年公募基金表现可谓“冰火两重天”，有1069只产品净值回报出现超10%的下跌，但也有1088只产品的净值回报上涨逾10%。
　　其中，净值下滑幅度最高的为汇添富香港优势精选C(017873.OF)，达到-32.13%;而净值回报表现最好的则是华夏中证动漫游戏ETF(159869.OF)，达到93.25%。
　　“在资本市场结构性行情下，找对细分方向非常重要。”华东某券商自营业务部经理陈凯对经济导报记者表示，这实际上给“基民”们提出了更高的要求，需要对行业的研究更加深入，从而做到有的放矢。
　　值得注意的是，在近期基金公司召开的中期策略会上，基金经理们就新能源、人工智能、顺周期等多个市场关注的热点产业展开了讨论，其中观点及判断或可以作为投资者下半年布局的参考。
　　下半年布局机会较佳
　　“我的基金目前仍然是亏损状态，但是感觉未来还是会有积极表现的。”济南一位投资者张权对经济导报记者表示，其看好A股市场未来表现，所以配置了少量挂钩证券类上市公司的ETF联接基金，“我的计划是随着基金净值的回落，一步步加大仓位。目前证券市场有政策支持、上市公司的盈利能力也在逐渐复苏，随着A股市场的企稳，证券类上市公司未来大概率会有较好表现。”
　　经济导报记者注意到，公募基金方面，对于下半年市场行情也多持乐观态度，认为三、四季度会有较好布局机会。
　　如嘉实基金大科技研究总监王贵重表示，下半年A股公司盈利修复或仍将延续，当前指数表现所隐含的估值水平已经计入较多偏谨慎预期，在海外经济衰退预期趋缓、中国经济温和复苏的基准判断下，指数相比当前位置仍具备一定上行空间，中期市场机会大于风险。
　　景顺长城基金副总经理、基金经理刘彦春则表示，中国经济前景乐观，可以期待居民收入提升及消费升级的持续性。而现在的绩优公司整体估值较低，一旦经济启动上行周期，将具备很强的估值上修弹性。
　　在今年上半年的表现中，招商基金的部分产品回报率颇高。如招商体育文化休闲A(001628.OF)的净值回报达到44.32%，该产品重仓了视觉中国(000681.SZ)、风语筑(603466.SH)、恺英网络(002517.SZ)等个股，其中恺英网络年内股价涨幅超110%，视觉中国(000681.SZ)涨幅超过50%。
　　招商基金在下半年投资策略报告中就表示，经过前期调整，市场进一步回调空间有限。政策预期逐步明朗或将成为市场后续上涨的动力，上涨的弹性也将取决于政策预期弹性。当前股票、债券、商品、汇率等价格水平已逼近2022年10月低点，显示市场已计入较多不确定因素，后续指数下行空间不大。
　　科技题材仍是关注重点
　　当然，对于投资者而言，最关心的是下半年的行情中会否有新的风口出现。
　　经济导报记者注意到，基金公司对于下半年重点关注板块有不同看法。有的公司仍然热衷于AI概念，而有的公司则正寻找更有爆发力的行业。
　　比如，上半年表现吸睛的科技板块虽然近期有所调整，但依然被基金经理重点关注。嘉实基金大科技研究总监王贵重表示，在大方向上，跨时代的新技术叠加国内数字经济的政策共振，TMT主线持续表现依然是大概率事件。其将从信息化、云化、国产化、智能化四个方向出发寻找能贡献超额回报的优秀公司。
　　前期火爆的AI等方向，仍为多位基金经理所看好。银华基金的基金经理唐能表示，科技是A股全年的投资主线，更可能是未来多年的主线。因为现在成长性极具稀缺，科技创新能够提供很好的空间和成长性的着力点，以科技企业为代表的TMT行情可能才刚刚开始。
　　上半年游戏板块表现已经算是非常优秀，近期整个板块出现明显回调，但银河基金股票投资部基金经理卢轶乔仍表示，传媒行业是科技进步中受益较多的下游应用行业，随着海内外AI模型的不断研发和进步，作为应用落地端的企业能够提前受益，其中有产品落地的子行业和公司有望受到市场关注。
　　当然，也有基金公司看好消费等正处在估值地位的板块，欲从中寻求机会。
　　像银华基金的基金经理唐能认为，可以看好顺周期板块，当经济复苏预期或市场信心进一步走强后，与经济正相关的行业，包括白酒、食品饮料、农业等业绩增速会加快，但估值向上的动力不会特别强。
　　泓德基金副总经理、研究部总监秦毅表示，重点看好四大投资方向，包括消费、顺周期中的化工和有色金属、汽车零部件以及人工智能。此外，秦毅认为，港股互联网企业的盈利恢复超预期。就上述行业而言，需要密切跟踪观察，然后投资最核心的关键环节。
　　银河基金股票投资部副总监、基金经理袁曦认为，新能源板块相比其他行业仍会维持相对较快的增长速度。长期来看，仍有发展潜力。
　　经济导报记者注意到，多家券商目前给出的投资基金策略，多倾向于风控能力更强的基金。如平安证券分析师郭子睿就指出，可关注持有低波高分红和科技、高端制造成长风格的主题基金，如易方达环保主题(001856.OF)、东方红中证东方红红利低波动(012708.OF)、中欧电子信息产业(004616.OF)等。

编辑：史飞雪

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