经济导报记者 杜海

　　7月6日晚，上交所发布上市审核委员会2023年第61次审议会议结果公告，鼎镁科技的主板首发事项未获通过，因其不符合发行条件、上市条件或信息披露要求。由此，鼎镁科技成为全面注册制实施以来，首家被否的拟在主板上市的公司。

　　首发上会铩羽而归，鼎镁科技IPO之路为何“梦破”？从上市委现场问询情况来看，大额关联交易、董事长的超高薪酬、社保和住房公积金缴纳等问题，或成为该公司此次IPO折戟的“拦路虎”。

　　我们注意到，近期有多家企业主动撤回IPO申请，其中既有主板拟IPO企业，也有创业板拟上市公司。如此密集的撤单，折射出了全面注册制下IPO审核的新常态：企业并非申报就能上市，业绩佳、信披充分、申报材料经得起推敲才是IPO上会过关的硬道理。

　　有的被否，有的撤单——这说明，全面注册制绝不意味着放松审核和质量要求，而提升上市公司质量恰是对投资者最大的保护。当下，从源头提升上市公司质量已成为全面注册制下的行业共识，如此，上市公司整体质量方能向好向优。

　　全面注册制下，上市公司质量“关口”前移，对保荐机构的履职尽责能力提出了更高要求。保荐机构应切实提高站位，提升专业服务能力，完善内控制度，真正发挥资本市场“看门人”作用。对于投资者来说，全面注册制下可投优质标的增多，也对投资决策能力提出了更高要求。

　　全面注册制的制度规则实施后，一大变化在于“监审分离”，权责更加明确清晰。基于交易所审核、证监会注册的架构，审核注册的效率和可预期性进一步提高。未来企业上市渠道将更加畅通，资本市场对研发能力强、科技含量高的企业吸引力增强，从而更好地发挥市场融资功能和资源配置功能。而且，全面注册制下，企业上市渠道通畅，壳公司价值不再，业绩表现不佳、经营风险大、内部治理失控的企业正在被加速出清。

　　总之，打铁还需自身硬，只有拥有了核心竞争力和创新能力，才有望拿到上市“通行证”。此外，拟上市公司在确定上市板块时，要根据企业的实际情况做出正确选择；同时，建立具有强大根基的可持续业务也成为上市成功的必要条件之一。