经济导报记者 时超

　　可转债市场迎来高光时刻。

　　经济导报记者注意到，本周可转债发行规模将超过140亿元，有望创出2023年以来单周发行规模新高。今年以来，可转债合计发行规模已逼近900亿元。

　　山东上市公司在这波可转债发行潮中表现不俗，来自Wind资讯的统计显示，截至7月19日，已经有8只鲁股发行了可转债，募资规模129亿元，在全国各省（直辖市、自治区）中，只位列江苏的189亿元之后。

　　对于投资者来说，可转债上市数量增多，也意味着提供了更多“打新”机会。“今年的可转债上市首日表现不错，全部都是上涨，最高涨幅57%，最低的12%。”长期关注资本市场的投资者朱旭瑞对经济导报记者表示，与新股相比，可转债“打新”中签的收益虽不高，但相对比较安全。

　　不过，受访业内人士表示，可转债“打新”也并非毫无风险，其首日表现还是会根据市场情绪、A股市场表现的变化有所波动，投资者还是应该谨慎对待。

　　“打新”收益丰厚

　　7月19日，山东赫达（002810.SZ）发行的赫达转债（127088.SZ）上市交易，开盘即牢牢封至30%的临时停牌涨幅限制。

　　“可转债上市首日涨幅到30%后，会临时停牌，至收盘前3分钟（14点57分）再恢复交易。有些可转债会在这最后3分钟内有所震荡，有些则会再度封到57.30%的涨停板。”朱旭瑞表示，按照交易所的规定，可转债上市首日的最高涨幅就是57.30%，今年上半年有6只可转债达到这一水平，“本月以来则已经有2只新债有了这种表现”。

　　经济导报记者注意到，鲁股海泰科（301022.SZ）发行的海泰转债（123200.SZ），7月17日的上市首日，即封至57.3%的涨停板，第二个交易日又上涨了20%，第三个交易日一度冲至200元/张之上的价格。这意味着投资者中一签海泰转债，最高收益已超过1000元。

　　“虽然一些新股中一签可以赚上万元，但新股破发的风险也不小。相比而言，目前‘打新’可转债更让投资者放心。”华东某券商自营业务部经理陈凯对经济导报记者表示，据其了解，可转债“打新”已经是股民的常规操作，“本身是信用申购，不占资金，中签就有稳定收益，何乐而不为。”

　　经济导报记者发现，今年上市的鲁股可转债，表现颇为不俗。如恒邦股份（002237.SZ）发行的恒邦转债（127086.SZ），上市首日涨幅达到25.40%，目前该转债价格已经涨到130元/张之上；百洋医药（301015.SZ）发行的百洋转债（123194.SZ）上市首日上涨29%，随后价格一路升至160元/张以上。

　　另外，南山智尚（300918.SZ）发行的智尚转债（123191.SZ）上市以来触及过196元/张的价格；睿创微纳（688002.SH）发行的睿创转债（118030.SH）也接近过190元/张的水平。

　　来自Wind资讯的统计显示，今年上市的可转债，首日涨幅最低的也有12.11%，更有近8成的首日涨幅高于20%。总体来看，今年上市可转债首日无一破发，且平均涨幅超出不少投资者预期。在这种情况下，可转债的“打新”热度自然明显增高。

　　朱旭瑞坦言，自己已经好几个月没有中过签了，“感觉是与各路资金关注增多、中签率下降有关”。

　　山东上市公司发行积极

　　与投资者“打新”可转债热情相呼应的是，可转债的发行市场也有望迎来高峰。

　　经济导报记者注意到，本周可转债发行节奏加快。其中，前两个交易日有6只可转债发行，规模合计133.75亿元。另外，7月20日，还有煜邦转债（118039.SH）、开能转债（123206.SZ）2只可转债发行。这也使得本周可转债计划发行规模或达140.36亿元，有望创今年以来单周发行规模新高。

　　实际上，在此之前，山东上市公司在可转债市场已斩获颇丰。

　　统计显示，截至7月19日，今年已经有8只鲁股发行了可转债，募资规模129亿元。其中，山东路桥（000498.SZ）发行的山路转债（127083.SZ）募资规模最高，达到48.36亿元；恒邦转债紧随其后，募资规模达到31.60亿元。

　　从募集资金用途看，项目扩建、补充流动资金等是主要用途。如山路转债的募集资金就投向“S242临商线聊城绕城段改建工程”等项目，以及补充流动资金和偿还银行贷款；恒邦转债则是投向“含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目”及补充流动资金。

　　还有鲁股的可转债在发行运作中，如冠中生态（300948.SZ）发行的冠中转债（123207.SZ），就将在7月21日进行网上发行。

　　另据统计，截至7月11日，今年以来共有207家公司发布可转债发行方案最新进度，计划发行规模达3310.16亿元。其中，处于董事会预案阶段的公司有17家，计划发行规模为265.89亿元;发行流程推至股东大会通过的公司有132家，计划发行规模为2450.22亿元。可谓后备力量十足。

　　华泰证券首席固收分析师张继强预计，可转债需求保持韧性，资金流入边际力量或更多来自“固收+”整体规模回升和股市变动。

　　不过，采访中也有投资业内人士表示，可转债“打新”也并非毫无风险，其首日表现还是会根据市场情绪、A股市场表现的变化有所波动。当市场降温时，可转债的“打新”收益也会缩水，甚至出现小幅破发的情况。投资者对于“打新”可转债的期望不要太高。如果参与二级市场操作，更要注意波动风险，谨慎参与高估值、高溢价的品种。

　　申万宏源证券研究报告就指出，近期可转债投资仍建议采取长短结合的策略。波动略高、主题性强的策略如“一带一路”、“中特估”和数字经济，且需多关注交易节奏；对于出行、消费、水电和银行板块，可考虑中长期配置策略。同时，行业产能扩张中的周期波动机会、阶段性政策支持机会等也是重要的增加收益的来源。

　　（本文不构成任何投资建议，据此操作，风险自负）