经济导报记者 石宪亮

　　8月23日，上交所上市委将审议上海龙旗科技股份有限公司（简称“龙旗科技”）的主板首发申请。该公司本次拟募资18亿元，保荐机构为华泰联合证券。

　　8年“闯关”无果

　　龙旗科技也是资本市场有名的“上市钉子户”，其在2015年12月就曾经向证监会递交过创业板上市申请材料，但2018年1月3日的证监会发审会否决了该公司的IPO申请。

　　证监会发审委2018年否决龙旗科技IPO的原因，主要是对公司的持续盈利能力、与关联方小米公司的关联交易、主要资产来源于新加坡上市公司龙旗控股、应收账款及赔偿金额较大等问题疑问较多，公司无法解除上会委员的疑虑。

　　今年2月28日，龙旗科技相关IPO申报材料平移至上交所，公司申请在上交所主板上市。

　　大额分红后要求募资补流

　　龙旗科技系从事智能产品研发设计、生产制造、综合服务的科技企业，属于智能产品ODM行业。

　　报告期内，公司实现营业收入分别为164.2亿元、245.96亿元和293.43亿元，扣非后归母净利润分别为1.17亿元、3.66亿元和5.01亿元。公司2023年上半年营业收入为108亿元，同比下滑29%；公司原来预测2023年全年营业收入250.19亿元，同比下滑14.74%，但在上交所第二轮问询后，公司8月11日的最新预测是2023年总销售收入为240.91亿元-250.87亿元，比原预测略有下滑。

　　龙旗科技2021年分红1亿元，2022年分红4.55亿元，而公司报告期的总利润为9.84亿元。在IPO之前，公司的分红率高达56.4%。而本次IPO，公司拟用4亿元募资来补充运营资金。业内人士一直呼吁，这种上市前大额分红后又有募集资金补流现象应该管一管了！

　　龙旗科技股权结构层级较为复杂，杜军红通过昆山龙旗和昆山龙飞控制公司34.97%的股份，被公司认定为实际控制人。

　　杜军红1973年出生，中国国籍，拥有新加坡永久居留权。1994年本科毕业于浙江大学，1999年6月取得浙江大学电机与电器专业博士学位。1999年6月至2002年6月任职于中兴通讯股份有限公司，历任工程师、产品总经理；2002年7月后在龙旗公司工作，2015年5月至今任龙旗科技董事长。

　　对小米究竟依赖否？

　　值得关注的是，小米公司实际控制人雷军在龙旗科技也有很大的发言权，其通过天津金米、苏州顺为，合计持有公司17.31%股份。

　　龙旗科技表示，小米主要研发及销售智能手机、IoT及生活消费产品，提供互联网服务及从事投资控股业务。龙旗科技系国内较早从事手机ODM业务的厂商之一，与小米具有直接的产业链上下游关系，小米系发行人的主要客户之一。二者不存在竞争关系，也不存在潜在竞争关系。

　　报告期内，龙旗科技向小米的关联销售金额分别为68.91亿元、141.83亿元和133.57亿元，占营业收入的比例分别为41.96%、57.66%和 45.52%。也就是说，龙旗科技将近一半的收入来源于关联企业小米公司。

　　财务数据显示，报告期内，龙旗科技的半数左右应收账款也来自小米系公司。2020至2022年各期末，小米对龙旗科技欠款分别为39.64亿元、41.52亿元、26.9亿元。

　　报告期内，公司向小米销售的毛利率分别为8.24%、7.10%和7.24%，2023年1-6月上升至8.67%。显然，在100多亿元的交易面前，毛利率的变化对公司净利润有着杠杆作用。

　　不过，龙旗科技表示，“对小米不存在重大依赖”。

　　已“摆平”前妻诉讼纠纷

　　上交所对杜军红的前妻葛燕燕要求重新分割部分夫妻共同财产案件进行了问询。

　　2021年10月8日，葛燕燕对杜军红提起诉讼，要求撤销前期签署的离婚协议书，并要求重新分割部分夫妻共同财产，申请给付的标的为离婚协议签署时双方在亚芯电子科技（上海）有限公司（以下简称“亚芯电子”）权益的50%股权折价款；因原告申请财产保全，杜军红持有的昆山龙旗234.4347万元、昆山龙飞9.9万元以及昆山旗云4.25万元财产份额被冻结。

　　2023年1月16日，葛燕燕向上海市浦东新区人民法院提起诉讼，要求杜军红履行离婚协议之约定，配合将间接持股的亚芯电子50%的权益即股权折价款支付给葛燕燕。

　　7月21日，龙旗科技回复称，案件一为两人离婚后财产纠纷，葛燕燕要求重新分割2018年离婚时的部分夫妻共同财产。本案经上海市浦东新区人民法院一审和上海市第一中级人民法院二审审理终结，判决已经生效。终审法院已驳回葛燕燕关于重新分割昆山龙旗、昆山龙飞、昆山旗云财产份额等诉讼请求。

　　案件二系案件一败诉后原告又发起，针对的是与发行人无关的杜军红其他对外投资的权益，葛燕燕要求杜军红支付赔偿款人民币2亿元。经原告申请，就此诉讼请求实施财产保全，导致杜军红持有的昆山龙旗、昆山龙飞、昆山旗云的财产份额及上海芯禾的股权被冻结。原告已就本案申请撤诉，上海市浦东新区人民法院出具《民事裁定书》同意原告撤诉。针对冻结事项，上海市浦东新区人民法院已出具《民事裁定书》解除对杜军红财产的冻结措施。

　　上会稿显示，龙旗科技报告期各期末公司员工社会保险参保率为75.08%、67.23%、91.67%和93.53%，住房公积金交金率为75.13%、67.04%、79.53%和82.07%。

　　根据拟招股书，未来龙旗科技将以智能手机及平板电脑为核心，向AIoT领域不断延伸扩展，将公司打造为一个具备全面智能产品ODM交付能力的科技企业。