经济导报记者 段海涛 见习记者 李淑楠

　　1月3日上午，汇金通(603577.SH)盘中涨停，报12.58元/股，连收4个涨停板；1月4日，汇金通盘中两度涨停，股价最高冲至13.84元/股，创出2022年8月以来的新高，但收盘跌幅超4%。

　　经济导报记者注意到，汇金通2023年12月29日以来，两度发布股票交易异常波动公告，提醒投资者注意投资风险。财务数据则显示，汇金融近两年一直处于“增收不增利”的局面，归母净利润连续两年半同比减少。

　　6天最高涨了65%

　　汇金通此波股价异动始于2023年12月27日，当天其股价最低为8.38元/股，当日收盘股价为8.59元/股，较前一交易日上涨2.02%。其后的4个交易日，汇金通股价均在上午出现涨停，并把涨停价维持到收盘。1月4日，汇金通低开1.43%，早盘一度下跌9.30%，但随后顽强反攻，盘中两次触及涨停价。以13.84元/股的最高价计算，汇金通2023年12月27日以来最高涨幅达到了65.16%。

　　“连续大涨让汇金通积累了较大的交易风险，尤其是4日的换手率高达23.68%，再加上收盘大跌，投资者须谨慎对待。”济南某私募基金投资经理冯悦对经济导报记者分析说。

　　汇金通在1月2日晚的交易风险提示公告中也表示，公司静态市盈率及滚动市盈率均显著高于行业市盈率水平，且公司前五大股东持股比例合计62.20%，其余外部流通股持股比例相对较小，可能存在非理性炒作风险。

　　公开资料显示，汇金通成立于2004年，主要业务包括输电线路铁塔、紧固件、通讯塔、光伏支架等设备的研发、生产和销售，以及电力项目总承包、检验检测服务等业务，产品应用领域广泛，如电力、通讯、新能源、轨道交通等产业领域。

　　经济导报记者注意到，1月2日，汇金通新增“核电”概念。据同花顺数据显示，入选理由是汇金通与中电建全资A级子公司中国电建集团核电工程有限公司签署战略合作协议，双方将围绕特高压输电、光伏、风电等相关领域，在市场开拓、资本合作以及人才培养等方面开展合作;公司开展的项目有山东烟台海阳核电500kv送出至大泽线路工程等。

　　“增收不增利”现象持续

　　据介绍，汇金通是国内能够生产最高电压等级1000kV输电线路铁塔的企业之一，并参与多项行业标准及国家标准的制定。汇金通深耕输电线路铁塔制造领域，经过多年的发展和战略实施，公司全国化战略布局逐步落地，形成了青岛、重庆、泰州、南宁“四大基地”，2025年规划产能达到80万吨，综合实力位居同行业前列。

　　经济导报记者注意到，自2021年起，汇金通陷入“增收不增利”的局面：2021年、2022年、2023年上半年营业收入分别为24.98亿元、36.09亿元、17.60亿元，同比分别增长28.98%、12.31%、4.74%；归母净利润分别为6624.33万元、4018.34万元、2526.14万元，同比分别下降37.49%、43.60%、27.81%。

　　2023年第三季度，汇金通“增收不增利”仍在延续，当季实现营业收入10.55亿元，同比上升4.95%；归母净利润717.68万元，同比下降19.48%。汇金通称，公司主要原材料价格较上年同期有所下降，但所消耗的原材料价格下降幅度小于产品销售价格下降幅度，导致公司主营业务毛利较上年同期有所下降。

　　对于“增收不增利”的现象，汇金通证券部5日在回复经济导报记者提问时表示，前几年上游原材料钢材价格有一个剧烈上涨的过程，影响了公司业绩。这两年是由于电力铁塔行业竞争激烈，处于一个行业出清期，上下游的压力使毛利率阶段性承压，已处于10年来的最低水平。

　　“具体到公司，这几年业务规模扩张比较快，先后收购了两家铁塔厂。扩张没有走资本市场，是用现金进行的收购，对公司自身的财务费用造成了压力。”汇金通证券部说。

　　实际上，汇金通2023年仍频中大标。比如，2023年4月28日，汇金通发布公告称，公司及下属子公司为国家电网相关项目中标候选人，预中标金额约为4.75亿元；2023年6月2日，汇金通及下属子公司为国家电网相关项目中标候选人，预中标金额约为2.02亿元；2023年7月17日，汇金通及下属子公司为南方电网相关项目中标候选人，预中标金额约为6.67亿元；2023年7月24日，汇金通及下属子公司为国家电网相关项目中标候选人，预中标金额约为2.78亿元。

　　展望后市，汇金通证券部对经济导报记者表示，随着行业、公司竞争格局逐渐明朗，话语权逐渐提升以及公司增速趋缓，产能逐渐释放以后，公司资本开支也在降低，固定成本持续摊薄，财务费用也会减少。“公司在低谷期做的产能储备的规模效应和协同效应也会展现出来，逐渐形成正面循环，公司的盈利水平也肯定会逐渐修复。”