经济导报记者 杜海 见习记者 于婉凝
1月15日，深交所官网披露了力高（山东）新能源技术股份有限公司（下称“力高新能”）对首轮问询函的回复，以及公司更新后的招股说明书。
从进程来看，力高新能的IPO申请于2023年6月26日获受理，当年7月17日收到首轮问询函，但面对问询，公司迟迟未回应；2023年9月26日，公司因更新财务资料，主动申请中止发行上市审核程序；2023年12月22日，公司完成财务资料更新，深交所恢复其发行上市审核。而此次公司回复问询函，距离问询函的下发已有近半年的时间。
据了解，创业板审核周期总体为“3+3”原则，即深交所审核和证监会注册的时间总计不超过3个月；发行人及其保荐人、证券服务机构回复深交所审核问询的时间总计不超过3个月。但在中止审核、落实上市委意见、处理会后事项、暂缓审议、实施现场检查等情况下，双方都不计时。
对此，泰山产业领军人才、山东财经大学当代金融研究所所长陈华对经济导报记者分析说，“从规则上来看，企业这样做并没有什么问题，但在实践过程中，部分环节确实存在制度空白，导致IPO计时有争议，监管层面也应弥补这一制度存在的缺陷。”
近几年营收增长迅猛
经济导报记者获悉，力高新能拟冲刺创业板IPO，保荐机构为海通证券，公司拟公开发行不超过1377.5万股，占发行后总股本的比例不低于25%。公司预计使用募集资金约7.35亿元，其中2.58亿元将用于新能源汽车电池控制系统研发及智能制造中心项目；2.77亿元将用于技术研发中心升级项目；2亿元将用于补充流动资金。
据招股说明书，力高新能是一家专注于新能源汽车电子和储能的国家级高新技术企业，是集产品自主研发、生产和销售为一体的国内知名新能源产品供应商，形成了以新能源汽车用动力电池BMS（电池管理系统）产品为主、储能和其他汽车电子产品为辅的产品体系，是国内最大的第三方BMS提供商。公司是国家级专精特新“小巨人”企业、山东省瞪羚企业，拥有发明专利59项，软件著作权60项，已参与制定国家标准3项。2022年公司BMS装机量排名行业第4名，仅次于比亚迪、宁德时代、特斯拉。
据悉，BMS是新能源汽车和储能系统的关键核心部件，直接影响到新能源汽车和储能产品的性能，对提高用户体验、提升安全和效率至关重要。
从更新后的财务数据来看，公司近几年营收增长迅猛：2020年至2022年度及2023年上半年，公司实现营业收入分别为7677.86万元、2.00亿元、5.59亿元和2.84亿元，实现归母净利润分别为-2967.61万元、1527.18万元、9048.13万元和1844.89万元。
在回复函中，力高新能提到，根据公司目前经营情况，公司预计2023年度实现营业收入为7.85亿元至8.38亿元，较2022年度同比增长40.36%至49.80%；预计实现净利润9511.45万元至1.03亿元，较2022年度同比增长5.12%至14.04%（未经审计或审阅，不构成盈利预测或业绩承诺）。
对于报告期内公司营收的快速增长，深交所要求其说明原因及合理性，与同行业可比公司增长趋势是否一致，以及未来营业收入增长的可持续性。对此，力高新能方面介绍，报告期内公司营收增长的原因主要包括三点：新能源汽车行业快速增长带动新能源汽车用动力电池BMS行业销量持续提升；公司市场地位不断提升；公司持续进行研发投入，产品竞争力不断提升。
一位接近力高新能的人士告诉经济导报记者，该公司不断加深和已有客户的合作，并积极拓展新客户，促进公司未来营业收入可持续增长；此外，未来随着该公司储能产品的销售，储能领域将会是公司营业收入新的增长点。
业务招待费占比较高
力高新能的申报材料显示，2020年至2022年度及2023年上半年，公司研发费用分别为1573.25万元、1875.27万元、5747.30万元和4439.10万元，占营业收入的比例分别为20.49%、9.40%、10.28%和15.64%。与同行业平均水平相比，公司研发费用率偏低，且2022年研发费用大幅增加。
对此，深交所要求公司说明2022年研发费用大幅增加的原因及合理性，研发投入金额波动与公司及行业所处发展阶段、在研项目、研发成果具体情况是否相符等。力高新能方面表示，报告期各期，职工薪酬为研发费用最主要的组成部分，占研发费用的比例分别为84.05%、84.04%、85.37%和79.50%。2022年度研发费用大幅增长，主要系公司在BMS重点研发领域新增研发项目、扩充研发团队，公司研发人员规模与薪酬水平均有所增加，人工费用大幅增长所致。
此外，经济导报记者注意到，报告期内，力高新能的业务招待费占营业收入的比例，整体高于同行业可比公司。
力高新能解释称，公司与主要客户的合作关系较为稳定、合作历史较长，公司着力维护与现有客户的业务合作关系，商务接待活动较为频繁，业务招待费占营业收入的比例整体较高；此外，公司处于快速发展阶段，销售投入力度较大，不断拓展新客户并加深与现有客户的业务合作关系。
另外，在营业收入持续增长的情况下，力高新能2021年度展览及广告宣传费用、2022年度差旅交通费同比不升反降，这也有些让人疑惑。
公司对此表示，报告期前期，公司集中销售力量，通过主动拜访的方式拓展优质客户，销售业务的开展与展览及广告宣传活动的关联性较弱。2020年和2021年，公司主动拜访优质客户，积极配合客户的供应商认证流程，并不断加深与现有客户的合作关系，因此销售费用中的差旅交通费随之有所增加。2022年，公司成为国内最大的第三方BMS提供商，品牌形象和产品质量在行业内被广泛认可，取得了一定的市场地位，部分客户主动与公司进行业务洽谈并建立合作关系，同时公司采用电子邮件、线上会议等远程方式与客户进行技术交流，因此差旅交通费用有所下降。
