10月11日晚，国内头部券商中金公司（601995.SH）发布《关于收到中国证券监督管理委员会立案告知书的公告》。公告称，中金公司10月11日收到中国证监会《立案告知书》，因公司涉嫌思尔芯首次公开发行股票保荐业务未勤勉尽责，根据《证券法》《行政处罚法》等法律法规，2024年9月25日，中国证监会决定对公司立案。

思尔芯欺诈发行被查始末

公开资料显示，2021年8月24日，上交所受理上海国微思尔芯技术股份有限公司（简称“思尔芯”）科创板IPO申请。本次IPO保荐机构为中金公司，保荐人代表为赵善军、陈立人；审计机构为立信会计师事务所；法律服务机构为上海市通力律师事务所；评估机构为银信资产评估有限公司。

2022年3月18日，思尔芯及中金公司回复了上交所的首轮问询。

2022年7月27日，上交所终止了对思尔芯科创板上市申请审核，原因是公司及保荐机构主动撤回了上市申请文件。

2023年12月18日，证监会对思尔芯作出《行政处罚决定书》。

今年2月9日，作为典型案例，证监会对思尔芯欺诈发行违法行为进行了通报。证监会表示，该案系新《证券法》实施以来，发行人在提交申报材料后、未获注册前，证监会查办的首例欺诈发行案件。

作为首发信息披露质量抽查企业，证监会于2021年12月对其实施现场检查，发现公司涉嫌存在虚增收入等违法违规事项。2022年7月，思尔芯撤回发行上市申请。证监会对其涉嫌欺诈发行行为进行了立案调查和审理。

证监会查实，思尔芯在公告的证券发行文件中编造重大虚假内容，其《招股说明书》第六节“业务与技术”、第八节“财务会计信息与管理层分析”涉及财务数据存在虚假记载，2020年虚增营业收入合计1536.72万元，占当年度营业收入的11.55%，虚增利润总额合计1246.17万元，占当年度利润总额的118.48%。

证监会依法决定：对思尔芯处以400万元罚款；对时任思尔芯董事长黄学良，时任思尔芯董事、首席执行官、总经理Toshio Nakama分别处以300万元罚款；对时任思尔芯董事、资深副总裁林铠鹏，时任思尔芯董事、资深副总裁、董事会秘书熊世坤分别处以200万元罚款；对时任思尔芯首席财务官黎雄应处以150万元罚款；对时任思尔芯监事会主席杨录处以100万元罚款。

今年6月11日，上交所对思尔芯开出纪律处分罚单，5年内不接受该公司提交的发行上市申请文件。对黄学良、Toshio Nakama、林铠鹏、熊世坤、黎雄应、杨录予以公开认定3年内不适合担任发行人董事、监事、高级管理人员的纪律处分；对黄学良予以1年内不接受其控制的其他发行人提交的发行上市申请文件的纪律处分。

“看门人”职责失守，中金公司或受重罚

证监会曾多次强调压实发行人信息披露责任和中介机构“看门人”责任。坚持“申报即担责”，对于涉嫌存在重大违法违规行为的，发行人和中介机构即使撤回发行上市申请，也要一查到底。对财务造假、欺诈发行等违法违规行为，证监会将以“零容忍”的态度坚决予以严厉打击，切实维护市场秩序，保护投资者合法权益。

新《证券法》第一百八十二条保荐人出具有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的保荐书，或者不履行其他法定职责的，责令改正，给予警告，没收业务收入，并处以业务收入一倍以上十倍以下的罚款；没有业务收入或者业务收入不足一百万元的，处以一百万元以上一千万元以下的罚款；情节严重的，并处暂停或者撤销保荐业务许可。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告，并处以五十万元以上五百万元以下的罚款。

一位不愿透露姓名的投行人士对经济导报记者表示，中金公司因本案可能受到的处罚包括经济处罚及保荐业务处罚，另外，公司的相关个人、部分也会受到处罚。

该人士分析，中金公司在保荐思尔芯过程中已经产生了业务收入，因此可能被顶格给予10倍业务收入处罚。但由于公司没有上市，股民没有损失，中金公司不用承担投资者的赔偿损失。而作为头部券商，中金公司被撤销保荐业务许可的可能性不大，但被暂停保荐业务的可能性较大，估计会有3至6个月。此外，该项目的保荐人代表可能会被拉入黑名单，较长时间内失去保代资格。

公开资料显示，思尔芯项目中金公司保代赵善军，在保荐时担任中金公司投行部副总经理，其作为核心成员负责的IPO项目包括新洁能、振江股份、华脉科技、苏利股份、新美星、四方科技等。

作为中金公司投行高管，赵善军未能履行好“看门人”职责，也从侧面说明中金公司投行内控存在明显的问题，公司内部整改在所难免。

这位投行人士表示，至于中金公司目前保荐的IPO公司能受到多大影响，目前还不好判断，但交易所和证监会很可能要求中金公司重新核查这些公司的保荐流程，以防再次出现类似事件。这些公司的上市进程或多或少都要受到影响。

据Wind统计，在A股市场，目前中金公司保荐的被受理未上市企业共计16家，其中包括南方航空物流股份有限公司、浙江浙能燃气股份有限公司、广东顺德农村商业银行股份有限公司、湖州银行股份有限公司、汉桑（南京）科技股份有限公司等。

（大众新闻·经济导报记者 石宪亮）