当前股市债市的波动对银行固收类理财产品收益造成了较大影响，因此不少银行理财产品提前终止。

与此同时，为吸引更多投资者参与，银行理财掀起了新一轮“降费潮”。多家理财公司下调了部分产品销售费率、管理费率。调整后，多款理财产品管理费率降至0。

超30款理财产品下架

10月24日，信银理财发布公告称，旗下一款稳健短债周开净值型人民币理财产品将于10月29日提前终止运行。公告表示，因触发产品说明书中相关约定，为保护投资者利益，理财产品管理人有权按照产品资金运作的实际情况主动终止。除了上述产品外，仅今年10月，信银理财还有另外十几款产品提前终止。

经济导报记者注意到，除了信银理财外，招银理财、华夏理财、民生理财、光大理财等多家银行理财子公司超30款理财产品夜提前终止。

对于提前终止的原因，除了所投资的资产提前终止外，还有触发产品说明书中“提前终止权”相关约定。

如不久前，招银理财发布的公告称，招银理财招睿目标盈（稳健）丰润封闭12号增强型固收类理财计划原预计到期日为2025年09月24日，根据该产品的产品说明书的相关约定，该产品现已达到止盈条件，将按产品说明书约定于10月16日提前终止。根据说明书，该产品风险等级为R2中低风险，主投高等级债券类资产。

同样，徽银理财也发布公告称，徽银理财“智盈”固收增强目标盈15号理财产品原产品到期日为2025年7月24日，根据产品说明书的相关约定，该产品已触发止盈条件，将按产品说明书约定于10月17日提前终止。

银行业分析师张鹏博在接受经济导报记者采访时表示，在净值化时代背景下，理财产品提前终止属于常见现象。此次发布公告提前终止的理财产品中有一部分为结构性理财产品，内嵌自动触发策略的期权，此外还有部分主打稳健的固收理财产品，这可能与当前的利率环境有关，当前利率下行，可能会影响接下来的产品表现。

招联首席研究员董希淼表示，随着理财市场监管制度不断完善，为规范理财产品经营管理、更好满足制度要求，少数理财产品可能提前终止运作；金融市场波动加剧，理财产品投资难度增加，净值有所回撤，也可能触发提前终止条款。

在张鹏博看来，银行理财公司决定提前终止产品的原因很多。“终止并不是说产品业绩表现不佳或运作出现重大问题。实际上，提前终止的背后是一个基于市场环境和趋势、投资策略等多方面的复杂决策过程。”

张鹏博告诉经济导报记者，与今年6月份的提前终止潮相比，此次退场的理财产品整体业绩表现相对好一些。“在当前优胜劣汰的市场格局下，理财产品提前终止已逐渐常态化。投资者也不要过度紧张，相对于庞大的理财市场规模，提前终止的产品占比仍处于合理区间。”

 一家国有银行的理财经理张萍告诉经济导报记者，理财产品提前终止对于投资者影响也不小。“一方面可能意味着投资者无法获得预期收益，也可能会减少因理财产品业绩不佳导致的资金损失程度；另一方面，若投资者没有提前安排其他的理财计划，被返还的资金或将闲置在账户中，无法产生收益。”

对此，她建议，投资者应当关注市场动态，适时根据市场变化灵活调整投资组合，在购买理财产品前，充分了解产品特性及相关规定，尤其应特别注意提前终止条款，以做出合理的投资决策。“应保持长期投资视角，避免因短期市场波动而做出冲动的投资决策。”

费率打折力度不小

张鹏博告诉经济导报记者，理财产品提前终止，最主要的原因是市场对于牛市到来的期盼每日剧增，牛市的吸引力带来了整体风险偏好的提升，股市崛起的虹吸效应降低了银行理财产品的吸引力。

经济导报记者注意到，为了抢留客户，银行理财公司还擎起了费率“打折”的大旗。

10月24日，招银理财发布公告称，对多款产品给予阶段性费率优惠，固定投资管理费从0.15%（年化）下调至0.05%（年化）；此外，还将“招银理财招赢日日金41号现金管理类理财计划”的固定投资管理费从年化0.2%下调至0.01%。

浦银理财也发布了关于旗下理财产品费率阶段性优惠公告。对“浦银理财周周鑫最短持有期57号理财产品”的销售服务费、固定管理费和托管费进行调整。其中，A、B份额的销售服务费从0.50%/年下降至0.10%/年、0.15%/年，固定管理费均从0.50%/年下降至0.15%/年，托管费降至0.03%/年。

经济导报记者注意到，0.01%并不是最低的费率，有的理财产品的费率甚至下调至0。

汇华理财宣布，从2024年10月22日至2025年8月6日，将“汇华理财—财富灯塔稳享封闭式固定收益类理财产品2419期”的固定管理费率由0.1%下调至0。华夏理财也对“华夏理财悦颐两年期理财产品20号”给予阶段性费率优惠，将固定管理费率下调至0，优惠期从2024年10月25日（含）起至2024年12月31日（含）。

 在张鹏博看来，在银行理财产品规模持续缩水的压力下，降费成为不少理财公司的揽客之举。根据华西证券测算，截至9月30日，理财产品规模为29.27万亿元，较8月末下降7826亿元。

“费率下调是理财公司应对挑战的措施之一。”在董希淼看来，“一方面，理财公司通过费率下降传递出对自身投资能力和市场发展的信心；另一方面，将理财公司与投资者利益捆绑得更为紧密，有助于增强双方粘性。”

降费对投资者来说，能有多大感受？

对此，济南一家商业银行的理财经理周超告诉经济导报记者，“感触并不大。”

他给经济导报记者算了一笔账：以投资管理费为例，若管理费率由0.5%降至0.05%，以10万元资金投资该产品为例，降费前每月管理费用在41元；降费后每月管理费用为4.1元，相当于每个月省了37元左右。“每月省出的37元和投入的资金10万元相比，并没有明显感受。因此大多数投资者对降费并不特别关注，关注点还是在收益率上。”

同样，张鹏博表示，降费只是一时之计，不能长久实施。“投研能力才是理财子公司的核心竞争力，理财子公司需要不断提升其投资研究和管理能力，以提供高质量的投资产品和服务。”他认为，“与其靠费率‘打折’留下投资者，不如提高收益，让投资者获取较高的收益来‘留客’。”

（大众新闻·经济导报记者 刘勇）