“前几天收到短信通知，我买的银行理财产品的业绩比较基准被调低了。”10月29日，济南投资者侯婷说道，“业绩比较基准由2.1%至3.3%调降为1.8%至3%。”

实际上，并非仅仅侯婷购买的理财产品调低业绩比较基准，近段时间，多家银行都调低了部分理财产品的业绩比较基准。一款银行理财产品的降幅达到了300个基点。

受访的业内人士指出，业绩比较基准下调，与底层资产收益率走低密切相关。“年内可能还会有理财产品下调业绩比较基准，中长期看，或许可以转降为升。”济南一家资产管理公司的资产规划师杨一楠分析道。

密集下调业绩比较基准

10月24日，兴银理财发布公告称，其“天天万利宝稳利1号净值型理财产品H款”在10月30日变更业绩比较基准，变更前为年化2.55%-3.95%，变更后为年化1.90%-3.80%。 

10月25日，民生理财发布公告称，根据理财合同约定及当前市场情况，决定自下一投资周期，即2024年10月30日开放日后起，调整民生理财荣竹平衡FOF混合两年定开2号理财产品的业绩比较基准。调整前业绩比较基准为4.0%-7.0%，调整后为3.0%-4.0%。这也意味着该款产品的下调幅度达到了300个基点。

与此同时，上银理财决定于2024年10月30日起对上银理财部分“鑫享利”“易享利”系列开放式理财产品业绩比较基准进行调整，调整产品涉及20只，其中有产品业绩比较基准上限下调幅度达86个基点。

此外，11月6日起，杭银理财幸福99添益90天周期型理财计划将调整业绩比较基准，调整幅度为10个基点。

一家股份制商业银行的理财经理范金兰告诉经济导报记者，银行理财产品的业绩比较基准是指根据产品的往期表现，对理财产品以后可能获得的收益进行预估。“虽然业绩比较基准不代表理财产品未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺，但不少投资者都会认为该产品会达到甚至超过这个收益。”

范金兰表示，近段时间，多家理财公司的产品都下调了业绩比较基准，主要是因稳健理财产品及定期存款利率整体处于下降趋势。

根据普益标准统计，按照周度数据，9月30日至10月27日四周的期间内，全市场共计新发1688款理财产品，整体业绩比较基准呈现下降趋势，第四周新发产品平均业绩比较基准为2.74%，较期间第一周统计数据下降10个基点。其中，294款为开放式产品，其第四周平均业绩比较基准为2.60%，较第一周统计数据下降17个基点；1394款产品为封闭式产品，其第四周平均业绩比较基准为2.78%，较第一周下降7个基点。

“如果理财产品到期后未能达到业绩比较基准，可能会引发投资者的不满，因此理财公司会提前下调所售产品的业绩比较基准。”范金兰表示，“近期我们在推介理财产品时，都会提示该产品的业绩比较基准可能会下调的情况，并解释原因，提前给投资者打‘预防针’，部分投资者也会认可的。”

未来或能调升

普益标准研究员董丹浓表示，业绩比较基准下调，与底层资产收益率走低密切相关。10年期国债收益率过去一段时间出现了持续下行，债券类资产收益水平大幅下降，这使得以债券资产为主要资产配置的理财产品难以再实现高回报收益。因此，理财公司不得不调整业绩比较基准，以应对市场环境的变化。

有理财公司在公告中表示，自去年以来，央行下调部分政策利率，以10年期国债收益率为代表的无风险收益出现了明显下行，债券类资产收益水平大幅降低。基于当前市场环境变化，调整了业绩比较基准。

睿智新虹理财研究院分析，2023年初至今，10年期国债收益率除个别月份以外持续下降，达到历史性新低，带动各类别各期限债券收益率持续下降。在当下做出较高收益的难度不断增大，因此理财公司下调了部分理财产品的收益预期。

杨一楠告诉经济导报记者，截至10月28日，3年期国债到期收益率为1.62%，较去年年底下降了68个基点；10年期国债到期收益率为2.17%，较2023年12月29日下降了40个基点。此外，同业存单、信用债、非标债权、基金等各类资产的收益率均普遍下行，优质高息资产严重不足，资产荒持续。

在杨一楠看来，银行理财的业绩比较基准近年来呈现下降趋势，除了上述原因外，还受到存款降息及市场利率走势影响。市场利率的普遍下调也会带动理财产品底层货币市场类和固收类资产收益下降。

经济导报记者注意到，今年以来，1年期LPR累计调降35个基点至3.10%，5年期及以上LPR累计调降60个基点至3.60%。与此同时，银行的存款利率持续下调，1年期及以下存款利率普遍进入“1%”时代。

“我预计年内银行理财产品业绩比较基准还会出现下调，但中长期来看，随着国内资产价格回升，理财产品业绩比较基准将转降为升。”杨一楠预测道。

（大众新闻·经济导报记者 刘勇）