在启动上市辅导7个月后，与道恩股份（002838.SZ）同属于晓宁控制的山东道恩钛业股份有限公司（下称“道恩钛业”），准备以另一种方式登陆资本市场。

10月28日晚间，道恩股份发布公告称，公司正在筹划通过发行股份及支付现金方式购买道恩钛业控股权并募集配套资金事项。道恩股份表示，因道恩钛业估值及定价尚未最终确定，本次交易将可能构成重大资产重组，公司股票及可转债自2024年10月29日起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

为控股股东旗下资产

道恩股份在公告中称，本次交易的交易对方为道恩集团有限公司（下称“道恩集团”）等标的公司股东。本次交易对方的范围尚未最终确定，最终确定的交易对方以后续公告重组预案或重组报告书披露的信息为准。

经济记者注意到，道恩钛业成立于2007年7月，注册资本为11595.50万元。企查查提供的信息显示，道恩钛业的控股股东为道恩集团，持股比例为94.86%。而道恩股份的控股股东亦为道恩集团，该公司三季报显示，道恩集团持有上市公司44.2%股权。

今年3月28日，道恩钛业在山东证监局进行IPO辅导备案，相关公告显示，道恩钛业已与申港证券签署辅导协议，拟在主板上市。这是继道恩股份在深交所挂牌之后，道恩集团实控人于晓宁夫妇第二家冲刺上市的公司。

道恩钛业官网信息显示，该公司年产能达到13万吨，是国内率先全部采用富钛料为原料生产钛白粉的企业，被专家确认为同行业环保综合治理先进企业之一，其产品被广泛应用于涂料、型材、造纸、塑料、油墨及其他领域。

作为道恩钛业的控股股东，道恩集团始建于1991年，现已形成化塑贸易、高分子新材料、钛白粉、现代物流、煤炭工贸、金融服务、其他产业等主辅产业协同发展的格局。企查查信息显示，于晓宁和韩丽梅分别持有道恩集团80%和20%的股权，为公司实际控制人。

2017年1月，道恩股份在深交所成功挂牌上市，开启了实体经济与资本市场互促发展的新征程。而在道恩股份上市后，于晓宁、韩丽梅的财富值开始攀升，尤其是2020年道恩股份股价大涨后，其财富排名提升明显。在2021年3月发布的《2021胡润全球富豪榜》中，于晓宁、韩丽梅夫妇以80亿元的财富值首度上榜，成为山东32位上榜企业家之一。

收购可发挥协同效用

道恩股份筹划收购道恩钛业控股权是出于什么样的考虑？收购后，道恩钛业还会继续进行IPO吗？

10月29日，道恩股份董秘王有庆就此接受经济导报记者采访时表示，“监管机构近期出台了并购重组政策，鼓励上市公司通过并购实现高质量发展。由于目前IPO政策趋严趋紧，IPO发行受到有节奏的控制，道恩钛业实现IPO的时间长、难度大，存在很多不确定性。产业整合方面来看，公司收购道恩钛业有利于整合产业链，道恩钛业生产的钛白粉可以应用在公司改性塑料、色母粒等产品。并且，道恩钛业近年来经营发展良好，盈利能力比较突出，未来收益确定，钛白粉产业经过几年的发展，技术不断迭代升级，前景广阔。综上，道恩股份并购道恩钛业会实现‘1+1＞2’的协同效果，有助于道恩股份实现高质量发展。”

“前期道恩钛业在山东证监局进行了IPO辅导备案，公司收购时会严格按照监管机构的规定进行相关流程手续办理。收购后，道恩钛业不再继续进行IPO，本次收购变相实现了道恩钛业的资本化。”王有庆告诉经济导报记者。

道恩股份披露的信息显示，2024年10月28日，其已与本次交易的主要交易对方道恩集团签署了《股份收购意向协议》，约定公司拟购买道恩集团持有的标的公司的全部股份。

值得一提的是，在道恩股份与道恩集团签署协议的当日，道恩股份的股价一改前一周的震荡态势，在10月28日涨停，当日报收于13.30元/股。

公开资料显示，道恩股份是一家专业从事高性能热塑性弹性体、改性塑料、色母粒等产品的研发、生产、销售与服务的国家认定高新技术企业。道恩股份建立了国内第一条拥有自主知识产权的高性能热塑性弹性体（TPV）生产线，专业从事高性能热塑性弹性体（TPV）、特种弹性体、改性塑料、色母粒、可降解材料、熔喷料、共聚酯等产品的研发、生产、销售与服务。

财务数据显示，今年前三季度，道恩股份实现营业收入37.69亿元，同比增长12.05%；实现归母净利润9822.24万元，同比增长0.36%；经营活动产生的现金流量净额为-8039.23万元，上年同期为684.98万元。对于现金净流入降幅较大的原因，公司解释，“因本期末节日备料较多所致。”

（大众新闻·经济导报记者 于婉凝）