2024年以来，“A+H”逐渐升温。目前，顺丰控股、百利天恒、赤峰黄金、安井食品等A股公司已宣布或启动赴港上市相关工作，山东上市公司歌尔股份、南山铝业等也正在分拆子公司赴港上市。

这一轮“A+H”热潮的背后，一方面是因为港股市场具有融资的灵活性、便利性以及国际化等特点，能够为A股公司提供更多元的融资渠道；另一方面，大量国内企业正在进行国际化布局，海外市场已成重要收入来源，H股上市可以进一步提升企业的国际影响力。

比如，歌尔股份的产品广泛应用于智能手机、平板电脑、智能无线耳机、 VR虚拟现实等终端产品中，2024年上半年境外业务收入接近370亿元，占主营业务收入的比例超过91%。其分拆子公司在H股上市，是为了提升子公司的公司治理水平，提升企业国际市场知名度并助力业务拓展，便利企业吸引全球优秀人才、开展资本运作和进行全球化供应链布局，实现长期健康发展。

南山铝业近年来同样对外动作频频，其在印尼建设了200万吨氧化铝项目，并计划新增氧化铝生产设施，力争在2026年实现产能翻倍。从财务数据看，2024年上半年南山铝业来自境外的收入为60.10亿元，收入占比超过51%。在南山铝业看来，分拆上市有利于南山铝业国际直接从香港资本市场获得股权或债务融资，以应对现有及未来业务扩张的资金需求，同时，有利于公司充分利用资本市场，进一步提升品牌国际知名度和国际社会影响力。

在业内人士看来，港股市场的便利性体现在上市流程的高效和灵活性以及没有外汇管制的优势，这对于需要快速响应市场变化和抓住国际商机的企业来说是一个重要的考量因素。

另外，港股市场的投资者不仅包括来自世界各地的个人和机构投资者，还包括全球知名的投资基金和投行。这种多元化的投资者结构有助于上市公司获得更广泛的投资者认可，吸引全球资本，从而提高融资效率和降低融资成本。

不过需要注意的是，港股市场作为一个典型的机构投资者为主的市场，其对公司自身质量和发展前景的要求也相对较高，没有核心竞争力的企业在港股并不会得到过多的资金青睐，反而会产生更多的监管合规成本。

这就要求打算实施“A+H”战略的上市公司，真正把目光放在公司长远发展上，借助“A+H”实现公司业务的跨越。如果仅仅把目光放在圈钱上，则迟早会被市场抛弃。

（大众新闻·经济导报记者 段海涛）