经济导报记者 刘勇

　　结束连续5个月的“按兵不动”，贷款市场报价利率(LPR)出现了新的变动。

　　2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2024年2月20日贷款市场报价利率(LPR)为：1年期LPR3.45%，5年期以上LPR下调25个基点至3.95%。

　　25个基点创下了2019年LPR形成机制改革以来最大降幅。这也是自去年8月份1年期LPR下降10个基点之后，6个月来LPR首次下降。

　　受访的业内人士表示，此次下调将带动社会综合融资成本继续下行，金融支持实体经济力度进一步提升，有望进一步提振信贷市场和房地产市场。

　　非对称性下降

　　经济导报记者注意到，5年期以上LPR下调了25个基点，超出此前市场预期的下调10个基点的力度，而上一次5年期以上LPR下调，是去年6月份，5年期以上LPR下调了10个基点至4.2%。自5年期以上LPR公布以来，我国共有8次5年期以上LPR的下调，但过去下调幅度为5-15个基点。而此次一次性下调了25个基点，是历史上降息幅度最大的一次。

　　经济导报记者注意到，2月18日，央行开展逆回购操作和1年期中期借贷便利(MLF)操作，利率均与1月持平。按照此前预测，MLF利率未变，LPR持平的概率较高。

　　2月MLF操作利率保持稳定，这意味着当月LPR报价的定价基础未发生变化，但当月降准落地，释放长期资金1万亿元，可为银行每年节约资金成本90亿元左右。同时，2023年11月、12月国内主要银行下调存款利率，再加上央行1月25日下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，也对近期银行资金成本的下行起到了一定推动作用。

　　此外，与此前LPR变动相比，本月LPR下降与政策利率调整并不同步，两个期限品种呈现非对称下降。

　　在招联首席研究员董希淼看来，2023年以来存款利率连续4次下调，叠加2024年2月5日全面降准落地，银行资金成本已经有所降低，LPR减少加点具有空间。此前央行多次表态将引导LPR下降，且5年期以上LPR下降可能性更大。因此，此次LPR非对称下降基本符合市场预期。

　　天风证券宏观首席分析师宋雪涛认为，2月LPR下调的核心驱动力是当前偏弱的经济基本面。

　　董希淼也认为，在当前宏观经济恢复势头并不稳固、经营主体信心和预期较弱的情况下，春节之后LPR大幅下降传递出货币政策稳增长、促发展的明确信号，进一步推动降低实体经济融资成本，进而有助于提振市场信心和预期，助力2024年经济实现良好开局和持续回升。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，目前国内处于信心恢复与经济恢复关键期，加之海外需求前景不确定性，商业银行靠前发力，合理调降贷款报价利率进一步让利实体经济，加大实体经济支持力度，提振市场信心，促进经济加快恢复活力。

　　中国地方金融研究院研究员莫开伟分析认为，今年以来，货币政策加大了逆周期和跨周期调节力度，叠加前期银行存款利率下降，已为LPR下行铺好了路;而此时调降5年期LPR就是为了进一步理顺货币政策与当前各类经济诸要素之间的关系，引导商业银行进一步向实体企业(居民)扩大让利空间，这对于推动“三大工程”建设、避免房地产行业“硬着陆”等将提供巨大的金融动能，最终推动稳增长、稳预期、稳市场等政策意图的实现。

　　首套房贷最低利率3.75%

　　作为长期利率的定价之锚，5年期以上LPR的调整关乎着包括长期投资、居民住房按揭贷款等重要的市场定价。其中，居民住房按揭贷款的定价是从5年期以上LPR加点而来。也就是说，LPR下调后，新增的住房贷款利率也将随之下降，而存量房贷利率也将在重新定价日做出相应的调整。

　　易居研究院研究总监严跃进认为，历史上最大的降息周期开启。而降息对于房地产市场的影响积极。房地产市场当前正处于企稳复苏的阶段，但复苏过程需要巩固。降息利好资金成本的下降，直接引导房贷利率的下调，这对于房贷市场将产生积极影响。

　　“目前，购买我们楼盘，可申请商贷首套利率4.0%。”2月19日，在济南东部一楼盘，销售顾问向经济导报记者介绍说，“我们合作的银行很多，只要名下没有贷款，基本上都能申请到首套商业贷款的最新利率。”

　　经济导报记者注意到，早在2022年5月15日央行宣布首套房利率可下调20个基点的政策，此次LPR调整后，济南购房成本再降低，首套房最低利率可执行3.75%。这意味着，100万贷款30年需要偿还本息合计166.72万元，与调整前的4%相比，本息可少还5.11万元，月供将减少143.16元。

　　“2月20月LPR利率调整后，购房者购置新建商品住房的，可咨询新开楼盘合作银行，若相关银行已跟进调整利率，那么购房者就可以享受此次下调的福利。”济南一家房地产营销策划公司总经理袁杰告诉告诉经济导报记者。

　　济南历史最低首套房利率来袭，对于5年期LPR降低25个基点是表明态度。经济导报记者在调查中发现，不少银行都会及时跟进。

　　“我们首套最低能做到4%，但需要看个人的情况而定，能否批下来不好说，就算批不下来，也是LPR基准4.2%。”2月20日中午，济南一家商业银行个贷部工作人员在电话中向经济导报记者表示。不过，随后该工作人员否定了上述说法。“不对，说错了，今天LPR调整了，最低应该能做到3.75%，系统暂时还没调整，估计一会儿就会调整过来。”

　　而其他几家银行也表示会跟进调整房贷的利率。

　　济南一家商业银行的个贷部经理张冉给经济导报记者算了一笔账：以商业贷款100万元，贷款30年，等额本息方式还款计算的话，按原LPR4.2%计算，每月还款为4890.17元，本息合计还款为1760461.83元。按新LPR3.95%计算，每月还款为4745.37元，本息合计还款为1708334.05元。相当于每个月少还177.8元，本息合计少还52127.78元。

　　“不过需要注意的是，本次5年期以上LPR下调，并非表示所有存量房贷都会立即调整到位。”张冉解释道，“这要看你和银行协定的重新定价日了，是每年的1月1日还是贷款的发放日。对存量房贷来说，会在利率重新定价日当天，按照最新LPR报价利率加上合同约定的基点得出新的利率，在下一周期执行。”