经济导报记者 杜海

　　得益于800G、400G等高端光模块产品出货增长，光模块龙头中际旭创（300308.SZ）2023年度业绩大增，并在2024年一季度延续高增长态势。

　　4月21日晚间，中际旭创2023年年报及2024年一季报同步亮相，公司2023年实现营收107.18亿元，同比增长11.16%；净利润21.74亿元，同比增长77.58%；扣非后净利润21.24亿元，同比增幅达104.71%。2024年一季度，公司实现营收、净利润分别为48.43亿元、10.09亿元，同比分别增长163.59%、303.84%。

　　经济导报记者注意到，一季度净利润超10亿元，已创下该公司单季度盈利额的最高纪录。

　　营收连续四个季度环比增长

　　中际旭创在2023年年报中表示，公司800G、400G等高端光模块产品出货增加，产品结构进一步优化，综合因素导致公司业绩增长。

　　据悉，中际旭创主营业务为高端光通信收发模块以及光器件的研发、生产及销售，产品服务于云计算数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。公司注重技术研发，并推动产品向高速率、小型化、低功耗、低成本方向发展，为云数据中心客户提供100G、200G、400G、800G和1.6T的高速光模块，为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块，公司在行业内保持了出货量和市场份额的领先优势。

　　中际旭创有关人士介绍，自2023年3月开始，海外大客户对800G光模块产品的需求开始起量，并不断增加和补充订单，整个行业趋势发生根本性转变；而在2023年下半年，部分海外大客户开始提高400G光模块产品（用于以太网400G交换机网络）的需求，公司400G光模块产品的订单和出货量也开始显著增加。经济导报记者查询财报获悉，2023年，中际旭创以400G、800G为代表的高速光模块产品销售额为97.99亿元，同比增长9.56%。

　　在高速光模块产品放量的背景下，中际旭创毛利率水平快速提升。2023年，公司主要产品光通信收发模块毛利率为34.14%，同比提升4.34个百分点。不过，自2024年初，中际旭创高端产品开始执行新的价格，今年一季度公司综合毛利率为32.76%，较2023年度微降。

　　统计显示，公司营收已连续四个季度环比增长，主要原因系AI技术的快速发展使得国内外算力需求激增，公司的800G、400G等高速率产品出货量亦显著增加。

　　国金证券4月21日发布的研报显示，在算力升级及需求增长等因素的驱动下，AI行业有望迎来快速上升期，中际旭创也处于业绩高增长轨道。国金证券认为，云厂商资本开支有望重回上行周期，并且在结构上向AI或网络基础设施倾斜。业内预期，2024年海外云巨头（微软、亚马逊、苹果、谷歌等）的资本开支将同比增长约27%至1938亿美元。

　　相关产品产能爬坡顺利

　　4月21日，中际旭创接待了多家机构调研。调研过程中，有机构人士向公司方面提问：公司今年一季度业绩上涨的趋势能否持续？

　　对此，中际旭创有关人士回应，“从二季度来看，公司客户的需求和订单趋势很好。今年800G光模块产品的全球需求总量很大，不可能单靠一季度就能满足交付，因此，后面几个季度公司出货也会加快。另外，从去年二季度开始到现在，各种原材料会有不同程度缺货，但这属于阶段性的，后期会逐步缓解。”

　　据介绍，公司一季度800G和400G光模块产品出货量都较多，今年全年会有较大量的交付。

　　“在2023年至2024年期间，无论是海外重点客户还是国内客户，都在AI和传统服务器、云数据中心方面有需求，部分客户在这方面的需求较大。2025年，一些重点客户可能会将现有的200G和400G光模块产品升级到800G。”中际旭创表示。

　　华北地区一家券商的业务经理郝庆对经济导报记者分析说，2023年以来，政策层面对算力产业链不断加码，也助推了数字经济蓬勃发展。光模块作为算力环节中技术储备前沿的核心产品，在算力持续升级及需求大幅增长等因素的驱动下，将迎来快速增长。

　　从中际旭创来看，公司持续推进苏州、铜陵以及海外生产基地建设，高端光模块产品产能爬坡顺利。国金证券认为，该公司在2023年3月举行的第48届光纤通讯展会（OFC 2023）上展出1.6T可插拔光模块产品，预计2024年下半年，部分重点客户将开始部署1.6T光模块产品，并且在2025年规模上量；此外，基于不同的网络架构，2025年也将有更多客户部署和上量800G光模块产品。