经济导报记者 杜海

　　6月13日，中泰证券披露关于云集数字科技（山东）股份有限公司（云集数科，873683.NQ）2024年第一次股票定向发行的推荐工作报告（第一次修订）。据介绍，云集数科拟定向发行165.94万股，募集资金总额为760万元。公司本次发行为确定对象的发行，发行对象为外部新增机构投资者——山东财金慧才投资发展中心（有限合伙）（下称“财金慧才投资”）。

　　经济导报记者注意到，财金慧才投资成立于2023年10月13日，注册地位于济南市历下区，主要业务为以自有资金从事投资活动，其执行事务合伙人为山东省财金资本管理有限公司。山东省财金资本管理有限公司的控股股东为山东省财金投资集团有限公司（下称“山东财金集团”），后者为山东省属企业，实际控制人为山东省财政厅。

　　打造数字化普惠金融服务平台

　　云集数科位于潍坊市寒亭区，于2022年4月15日在全国股转系统挂牌。云集数科是一家向中小银行、类金融机构提供数字化解决方案的科技公司，主要从事金融机构数字化领域的软件产品创新业务咨询、IT系统建设规划、软件开发等业务。公司主要产品包括数字金融大脑、标准信用资产智造平台和金融数字化解决方案3个系列产品。

　　据财务数据，2021年、2022年和2023年前三季度，云集数科实现营业收入分别为1707.13万元、2702.00万元和2012.48万元，归属于母公司所有者的净利润分别为617.13万元、1055.01万元、286.58万元。

　　2023年年报显示，公司当期实现营收3379.49万元，同比增长25.07%；实现净利润335.42万元，同比下滑68.17%。据悉，报告期内，公司重视研发投入，研发了“知客”智慧展业、“雨燕”智能快贷、DataS数字金融大脑、金控数字化综合管理平台等多个系列产品及数字金融解决方案，利用公司科研力量为客户提供全面的技术服务，客户拥有量持续增长，拓宽了市场销售领域；公司品牌在客户中的知名度不断扩大，客户认可带来复购率的提升；此外，公司加大产品性能研发力度，增强了产品议价能力。

　　但是，2023年度公司营业成本同比增加了497.69万元，增幅达61.02%。对此，云集数科方面介绍，公司业务主要成本为人工成本，业务增加，人员增加，营业成本就会增加；本期公司新增项目涉及农业金融领域软件研发，自身能力不足以支撑该项目实施交付，外包给该领域专业供应商合作完成，导致成本较高。经济导报记者注意到，公司毛利率由上期的69.82%下降至本期的61.14%，主因也在于本年度部分专业领域的软件开发业务外包，毛利率下降，从而对净利润造成影响。

　　“从近几年的经营数据看，该公司营业收入规模相对偏低。若其不能持续获取订单，收入规模不能持续增长，那么该公司存在因规模较小导致风险抵抗力较弱的风险。”华北地区一家券商的业务经理郝庆对经济导报记者分析。

　　事实上，云集数科也意识到了这一问题。公司表示，下一步将通过自建市场部、与渠道商合作等多种方式进行市场拓展，提升产品的市场知名度；进行新产品研发，通过产品的快速开发，向存量及新增客户进行推广，扩大营业收入规模。

　　“公司深耕中小银行领域多年，短期内客户仍以省内中小银行为主，随着业务成熟，公司将发挥在大数据加工、分析、处理等方面的技术优势，积极向大中型银行、非银行领域及省外扩展。”云集数科表示。

　　可借此优化股权结构

　　那么，山东财金集团为何会投资云集数科呢？

　　对此，有知情人士告诉经济导报记者，2023年10月26日，山东省财政厅向山东财金集团下发《关于下达2023年省级科技创新发展资金(创业类人才项目股权投资)支出预算指标的通知》，其中载明：山东省财政厅向财金慧才投资下达2023年省级科技创新发展资金(创业类人才项目股权投资)支出预算指标1亿元，作为财金慧才投资注册资本金，用于以注资引导投资方式实施省级泰山产业创业领军人才创业类人才项目股权投资。根据拟投资的具体项目列表，云集数科将获投资金额为760万元。

　　2024年2月，云集数科与财金慧才投资签订了《股份认购协议》，山东财金集团方面就该协议向山东省财政厅、山东省科技厅等行政主管部门进行了备案。

　　据悉，云集数科此番募集的资金，将全部用于母公司数字化普惠金融服务平台的研发及应用项目建设。据悉，该项目是由地方政府、国资平台等委托公司建设且运营的数字化普惠金融服务平台，通过入驻金融机构及当地中小微企业，利用企业、政务服务和第三方服务机构的数据信息，在公司核心风控技术及数字金融大脑的帮助下为中小微企业和企业法人精准匹配合适的金融产品。金融机构可快速获取有融资需求客户，对申请金融服务的中小微企业提供授信及贷款服务。该平台所有权属于当地政府、国资平台等部门，部署在当地政府政务云中，该系统开放的对象为当地政府管辖下的特定企业，公司仅提供平台建设及后期维护服务。

　　“公司募集资金用于项目建设，将有助于缓解公司现金流的压力，提升公司的盈利能力和抗风险能力。”云集数科方面介绍，公司当前主营业务发展良好，业务规模不断扩大，本次募集资金有利于增强公司资本实力，优化公司财务结构，为公司未来的发展提供有力支撑。

　　在郝庆看来，云集数科是新三板企业，山东财金集团为山东省属企业，云集数科通过本次发行，可以引入具有雄厚实力的战略投资者，公司可借此优化股权结构，完善治理体系，提升发展活力和整体效益。

　　从云集数科的股权结构来看，本次发行前，公司总股本为2401.45万股，刘金发持有49.32%的股份，为公司控股股东；潍坊道微持有公司17.11%的股份，刘金发持有潍坊道微42.34%的股权，并担任其执行事务合伙人；潍坊星瀚持有公司16.99%的股份，刘金发持有潍坊星瀚6.67%的股权，并担任其执行事务合伙人。因此，刘金发直接和间接控制公司83.42%股份，为公司实际控制人。本次发行后(如认购人全额认购)，公司总股本将增加到2567.39万股，刘金发直接和间接控制公司78.03%股份，仍为公司控股股东、实际控制人。