经济导报记者 刘勇
近日，交银理财发布公告称，该公司将于7月12日提前终止交银理财稳享大湾区价值投资一年定开3号理财产品。
交银理财产品提前终止并不是个例。经济导报记者在调查中发现，近期多家银行及理财公司均选择提前终止部分理财产品。仅6月份就有超过20款理财产品提前终止。普益标准数据显示，截至6月13日，年内提前终止的净值型理财产品共有1053款，去年同期为878款，同比增加175款，增幅19.93%。
受访的业内人士表示，理财产品提前终止的原因比较多，业绩差、规模小的产品首当其冲。“在净值化时代背景下，理财产品提前退场或是理财公司适应净值化管理的一种方式，投资者对此应理性看待。”济南一家资产管理公司的资产规划师李娜提醒。
多款理财产品提前终止
“尊敬的客户：您好！根据监管政策要求，我行将提前终止XXX号人民币理财产品，并根据相关产品协议约定为您办理理财产品清算和分配事宜。”日前，济南投资者黄芸芸收到一家商业银行发来的短信，提示她所购买的一款银行理财产品被提前终止了。
一家商业银行的理财经理张萍告诉经济导报记者，所谓理财产品提前终止，就是一些有固定期限的理财产品在合同约定期限还没到时，就提前终止理财合同的现象；或者是一些无固定期限的理财产品不再继续履行合同，提前将理财产品清盘。
经济导报记者梳理后发现，近期，多家理财公司发布了旗下部分产品提前终止公告。
6月13日，民生理财发布公告称，公司决定于2024年6月18日提前终止3只理财产品，分别为民生理财富竹安盈6个月封闭5号、民生理财富竹安盈6个月封闭6号、民生理财富竹安盈6个月封闭7号。其中，民生理财富竹安盈6个月封闭5号成立于1月25日，将于7月31日到期，却在仅剩一个多月到期时提前终止；另外两只产品的到期时间原本则在今年8月和9月。
中邮理财6月11日发布公告称，对邮银财智·鸿运定制6号（盛鼎版）人民币理财产品拟于2024年6月17日提前终止。
交银理财也公告称，将于7月12日提前终止交银理财稳享大湾区价值投资一年定开3号理财产品。
华夏理财6月5日提前终止了其现金管理类理财产品92号，而该产品成立于4月26日，共募集41万元。
普益标准数据统计，截至6月13日，年内提前终止的净值型理财产品共有1053款，去年同期为878款，同比增加175款，增幅19.93%。
多种原因导致“早退”
经济导报记者注意到，对于产品提前终止的原因，多家银行理财子公司在公告中均有所提及，包括“根据市场和产品运作情况决策”“保护投资人利益”“投资标的产品提前到期”等。
李娜认为，理财产品提前终止属于正常现象，产品说明书一般都有提前终止条款，管理人有权提前终止产品。理财产品提前终止，原因可能有多方面，比如产品管理人综合研判认为，后续存在不可控市场因素，提前终止产品比维持产品运作更有利；产品投资业绩不及预期，触发了部分提前终止条款；产品规模大幅下降，导致产品规模过小甚至可能无法支撑产品运作成本。“资管新规后银行理财进入净值化时代，理财产品提前退场，也是理财子公司逐步适应净值化管理的一种方式。”
招联首席研究员董希淼表示，随着理财市场监管制度不断完善，为规范理财产品经营管理、更好满足制度要求，少数理财产品可能会提前终止运作。此外，受多重复杂因素影响，理财产品未来投资收益不确定性增加，为兑现已有收益，部分理财产品会选择提前终止运作。
在张萍看来，有些理财产品的募集资金过少，运作起来收益可能无法覆盖经营成本。产品规模太小，会导致有些资产不能交易。例如，债券市场是批发市场，交易金额动辄数千万元乃至上亿元，若单只理财产品的资金过少，债券交易就会非常麻烦。
投资者应理性对待
虽然黄芸芸对于她购买的理财产品提前终止表示认可，但她仍有不小的疑问：“理财产品‘提前退场’，我的收益怎么算？到底是赚了一点儿还是赔本了？”
对此，张萍表示，提前终止的理财产品收益一般按该理财产品的实际持有天数来计算，具体来说就是从持有到提前终止日，看终止日的产品净值。“一般而言，在产品终止确认之后两至三个工作日资金将划转至投资者账户。提前终止的理财产品会在完成资金兑付后发布终止及清算公告，告知投资者产品的具体信息。”
李娜告诉经济导报记者，理财产品提前终止对于投资者影响也不小。“一方面可能意味着投资者无法获得预期收益，也可能会减少因理财产品业绩不佳导致的资金损失程度；另一方面，若投资者没有提前安排其他的理财计划，被返还的资金或将闲置在账户中，无法产生收益。”
在李娜看来，提前终止的情况增多，可能影响消费者对理财公司理财产品的信心。银行理财公司需要持续提升投研能力、培养投研人才和风险管理水平，提高对宏观形势和金融市场的研判水平，根据市场和客户变化，及时调整优化资产配置和投资策略，优化产品结构。
对投资者而言，在购买理财产品前，应综合权衡自身的财务状况、风险承受能力、预期收入、流动性需求等，同时了解产品合同的相关条款，理性投资。
