经济导报记者 刘勇

　　近期，QDII基金产品再度密集发布溢价风险提示公告。

　　7月15日，华宝基金发布公告称，为保护基金份额持有人利益，华宝纳斯达克精选基金于2024年7月16日起暂停大额申购。

　　据不完全统计，7月份以来的短短半个月时间里，就有近60只QDII基金先后宣布限购，仅7月9日一天就有34只QDII基金宣布限购。

　　受访的业内人士指出，基金公司发布限购令的主要原因就是今年部分QDII产品业绩表现良好受到资金追捧，溢价严重。“基金公司会通过限购和发布风险提示来提醒投资者警惕风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。”济南一家资产管理公司的资产规划师李娜表示。

　　限购潮起

　　华宝基金公告显示，自2024年7月16日起，华宝纳斯达克精选基金A类基金份额在部分销售机构的单日单个基金账户累计申购（含定投）金额上限设置为2万元（含）；C类基金份额在部分销售机构的单日单个基金账户累计申购（含定投）金额上限设置为2万元（含）。

　　此前，7月13日，天弘全球高端制造混合（QDII）C基金公告称，该基金暂停大额申购，单日购买上限为10万元，暂停原因是为了保证基金的平稳运作，保护基金份额持有人利益。

　　据不完全统计，7月份以来的短短半个月时间里，就有近60只QDII基金先后宣布限购。

　　李娜告诉经济导报记者，QDII基金频繁发布大额限购公告，主要与外汇额度限制有关。当前QDII基金市场上投资者热情空前高涨，相对有限的QDII额度被加速消耗。

　　“主要是QDII基金业绩一路上扬引发的投资者追捧。有些QDII基金的投资回报率超过了30%，吸引了大量投资者的目光。”李娜说道。

　　正如李娜所说，以华宝纳斯达克精选基金为例，该QDII基金成立于2023年3月，成立至今已一年有余，最近一年，华宝纳斯达克精选A区间回报为36%左右，华宝纳斯达克精选C区间回报则为35%左右。同样，天弘全球高端制造混合（QDII）C基金年内涨幅也达到了35%。

　　正是因为收益率比较高，包括银行在内的部分第三方销售机构也在布局QDII基金的代销。有银行甚至打出全球投资“额度充足不限购”的口号揽客。

　　一家股份制商业银行的理财经理徐海娜告诉经济导报记者，近日她们主推的就是QDII基金。“当然，不是向所有投资者推荐QDII，也会根据投资者的风险等级确定是否推荐。对于初级的投资者，我们是不会推荐的，毕竟投资QDII的风险相对较大。”

　　而在另外一家股份制商业银行的APP上，经济导报记者注意到，该行基金板块的全球投资项目显著提示“不限额”。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，从国内居民财富增长与市场需求潜力看，QDII类产品仍有较大的发展空间。此时银行布局QDII基金代销，是在满足投资者需求的同时，也可依托自身资源优势拓展业务。

　　此外，蚂蚁基金也于近日上线了“全球投资”。产品包括全球行业主题权益基金、不同国家或地区指数产品、海外债基等。蚂蚁基金瞄准限购型QDII基金专设“限购好基”板块，以“全球投火热，‘限额潮’来临”为宣传点。

　　溢价风险凸显

　　尽管各方销售机构都在力推QDII基金，但在李娜看来，QDII基金的风险不小。QDII一级市场的限购也推高了场内基金的溢价率，一些场内QDII基金的溢价率高达20%。

　　正是因为溢价率比较高，近期不少基金公司发布了溢价风险提示公告。

　　如景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF公告称，二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。

　　除基金发布溢价风险提示公告外，多家券商也发布了风险提醒公告。银河证券、国投证券、兴业证券、东兴证券等多家券商发布提醒公告称，景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF被交易所列为重点监控，交易所将对该证券的异常交易行为进行从严认定。

　　统计数据显示，截至目前，今年已经有33只QDII基金产品合计发布了超400次的溢价风险提示公告，其中3只产品发布了60次以上。其中景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF自今年2月份发布首份溢价风险提示公告以来，该基金在95个交易日中已经发布了83份溢价风险提示公告。

　　在李娜看来，QDII基金二级市场的交易价格，除了有基金份额净值变化的风险外，还会受到市场供求关系、系统性风险、流动性风险等其他因素的影响，可能使投资人面临损失。

　　此外，对投资者而言，投资QDII基金需警惕流动性风险、汇率风险和市场风险。“QDII基金在申赎过程中增加了换汇和国际汇款环节，基金申赎周期相对普通基金更长。”李娜表示，QDII基金投向境外市场，境外市场波动等都会对QDII基金造成一定投资风险。

　　此外，美股等海外市场过去一两年积累了较大涨幅，市场明显超买，中短期积聚了一定风险，投资QDII产品的投资者需要提高警惕。

　　在李娜看来，并不是所有QDII都可以投资。虽然上述产品的收益率都比较高，但同样也有部分QDII基金的收益率为负值。“QDII基金‘亏钱’的比例和幅度较去年同期明显提高，而亏损最多的产品净值回撤幅度接近30%。”

　　李娜建议投资者选择QDII基金时，尽量充分考虑汇率问题，投资周期越长，汇率波动对产品最终业绩表现造成的影响就越大。“要关注基金的投资范围和具体的投资标的，其次要关注基金管理人的海外投资能力，优先考虑海外研究背景丰富、过往长期业绩领先的管理人。”