经济导报记者 刘勇

　　近期，公募基金二季报基本披露完毕。而每次季报披露之后大家最关心的还是前十大重仓股，毕竟这代表了基金经理看好的方向。

　　在不少投资者看来，与其自己费力选股，不如跟着基金经理买入重仓股。不少投资者已经跟着基金经理买入了部分股票，他们秉承着“基金经理吃肉，我喝汤”的观点，希望通过这个“捷径”在股市中赚钱。

　　不过，受访的业内人士表示，从理论上来说，这种“抄作业”式跟风基金经理买股票是可以的，但实际操作过程中，存在一定风险。

　　基金重仓股抗跌

　　“我跟着基金经理买股票已经一两年了，总体来说，收益还行。”济南投资者刘军华在接受经济导报记者采访时表示。

　　据经济导报记者了解，刘军华这种“抄作业”式炒股已经有2年多了。以前他都是投资基金或者购买银行的理财产品。2020年的时候，他在单位听到最多的话是哪位同事炒股挣了多少钱，哪位同事打新股挣了几万元。

　　“他们天天讨论，而且还让我也去炒股，说挣个零花钱，甚至说中一只新股能顶一年多的工资收入，有点动心。”刘军华说道，“不过，刚开始炒股，我啥都不懂，也看不懂K线图，也不会看年报和财务报表，就是跟着同事买股票，或者看网上短视频的介绍。”

　　经过近2年的历练，刘军华的收益并不好。“算下来，每年的收益才2%左右。”

　　2022年，刘军华所投资的基金发布了季报，他发现基金所重仓的股票他从没买过。按照刘军华的说法，基金那么大的体量，敢重仓的股票一定是经过周密的调研，是非常优质的股票，那么跟着基金买股票应该能赚钱。

　　“大多数基金的重仓股一般来说都是比较优质的，这类股票出现暴雷的可能性比较小，在市场下跌的时候相对来说也是比较抗跌的。”刘军华表示，“因为这些上市公司大多都有比较强的背景、规模，而且业绩表现也比较好，公司经营会比较稳定。”

　　经过近2年的“抄作业”，刘军华对这种炒股方式更加深信不疑。“‘抄作业’去年的收益在15%左右，前年在7%左右，比我自己炒股强多了。”

　　“跟着基金经理调仓，准备投资新的股票了。我看基金经理新的布局是AI概念、半导体、国防科技以及消费等领域。”刘军华说，“我已经关注了几只股票，先观望一段时间，随时准备出手。”

　　基金公布持仓股有滞后性

　　“只能说这个投资者的运气不错，最起码跟着基金经理买股票没赔钱。”济南一家商业银行的理财经理张萍在听了介绍后说道。

　　在张萍看来，公募基金重仓股对投资确实有一定参考意义，可以帮助投资者在市场震荡行情中看清方向。因此从理论上说，这种“抄作业”式买股票是可以的，但实际操作过程中，如果不考虑基金经理的买入时间、成本以及组合配置等具体情况就盲目买入，存在一定风险。

　　张萍告诉经济导报记者，不同的基金经理投资思路不一样，就像有的基金经理在大幅减持白酒类股票，而有的基金经理反而在增持白酒类股票。

　　此外，基金公布持仓有较强的滞后性，所以投资者是没有办法跟上基金调仓的脚步的。基金持仓并不是实时公布的，一般一个季度才公布一次。

　　因此，投资者看到的基金持仓都是过去的持仓，就当前来说，也许已经在调仓了，投资者无法知晓。如果投资者跟着买，股票的价格可能已经发生了很大变化，这就会出现较大的偏差。有可能基金是赚钱的，而投资者却是亏钱的。

　　此外就是资金的问题。以一只基金的前十大重仓股为例，如果想要全部投资前十大重仓股各一手，那还是要花费不少本金的。

　　“有些投资者会说，既然买下全部十大重仓股比较困难，那就买其中一只呗。理论上说，这种方法无疑放大了风险。”张萍解释说，“按照规定，公募基金持有一家上市公司的股票不可以超过基金资产净值的10%，也就是说其中的一只重仓股仅是整个投资组合的一小部分，而投资者重仓一只股票，风险是比较大的。”

　　同样，在济南一家资产管理公司的资产规划师李娜看来，对个人投资者来说，想要完全跟着基金经理做投资是不太现实的。“要是真可以这么做，早就有很多人发财了。”

　　“毕竟一个优秀的基金经理能够脱颖而出，必然有其过人之处，其实逆过程想一想，既然公募基金能及时披露持仓信息，建立一个公开透明的披露制度，也恰恰说明这些投资策略并不是随便复制就能成功的。”李娜分析道。

　　在李娜看来，抄基金经理的作业不仅费神，而且收益也有一定差距。不如选择一只看好的基金，投资基金就可以了，这样比自己乱买要强多了。