9月20日，国内成品油调价窗口如期打开。经济导报记者获悉，9月20日24时将下调汽柴油零售限价，其中汽油每吨下调365元，柴油每吨下调350元，创下年内最大降幅。折合升价，92号汽油每升降0.28元，95号汽油每升降0.29元，0号柴油每升降0.30元。 

本轮计价周期内，两大原油期货指标开局震荡下跌，不过，美国飓风导致部分供应中断的担忧，以及美联储降息前景乐观，助推原油价格低位小幅上涨。

从供应端来看，11月底之前OPEC+220万桶/日的减产仍将继续执行，且伊拉克等多个产油国表示将进行补偿性减产。此外，中东局势不稳定性难以消除，潜在供应风险存在。

从需求端来看，美国传统旺季已结束，市场对全球经济和需求前景仍不乐观，利空忧虑仍在持续。

9月18日，美国石油协会（API）公布的数据显示，截至9月13日当周，美国原油库存增加196万桶；汽油库存增加234万桶，馏分油库存增加230万桶。

9月18日，美国能源信息署（EIA）公布的库存报告显示，上周美国原油库存降至一年低位，这有助于限制油价跌幅。截至9月13日当周，美国原油库存（不包括战略石油储备）下降160万桶，至4.175亿桶，触及2023年9月以来最低水准；美国中西部原油库存下降至2014年12月以来最低水准。

此外，美国正在缓慢补充战略石油储备，寻求在2022年有史以来最大规模释储之后再购买至多600万桶石油，交付期直至明年5月。美国能源部表示，正在寻求购买石油，从2月到5月交付至位于路易斯安那州的储存点。

需要注意的是，美国联邦储备委员会9月18日宣布，将联邦基金利率目标区间下调50个基点，降至4.75%至5.00%之间的水平。这是美联储自2020年3月以来的首次降息，也标志着美国货币政策开启新一轮宽松周期。

从计价效应上看，国际油价与美元存在负相关性，即降息后、美元落、油价涨，但实际情况并非如此。

从盘中信息来看，美联储公布大幅降息50个基点消息后，市场曾出现“应激反应”：WTI油价一度冲高，随后又转为下跌，WTI原油结算价收跌1.84%。

“降息是经济下行的逆调节手段，经济下行意味着石油需求降低，对油价形成拖累。单纯的降息可以延缓经济下行，但是仅仅是延缓，趋势是难以改变的，因此目前油市的最大利空依然是需求下滑。”卓创资讯原油分析师朱光明在接受媒体采访时认为，“经济下行过程中，原油需求就相对疲软，若要提振油价，则需要更加提前的降息。”

尽管从理论逻辑上看，降息对于国际油价存在一定程度的利好，但市场观点普遍认为这一利好幅度相对有限。尤其是在当前第四季度原油趋势偏弱的预期下，降息带来的利好也会进一步削弱。换言之，若原油市场不改供过于求的基本面转弱趋势，市场对供需前景依旧悲观。

本轮是2024年第十九次调价，也将迎来2024年的第八次下调。本次调价过后，2024年成品油调价将呈现“七涨八跌四搁浅”的格局。

本次调价对于私家车主和物流企业来说成本减少。以油箱容量50升的普通私家车计算，此次调价后，车主们加满一箱油将少花14元左右；按市区百公里耗油8升的车型，平均每行驶一百公里费用减少2.3元左右。而对满载50吨百公里油耗40升的大型物流运输车辆而言，平均每行驶一百公里，燃油费用减少12元左右。

展望后市，美联储降息周期开启，利好将逐渐释放，一定程度上将提振市场对经济和需求前景的信心，此外OPEC+减产仍在推进，叠加中东局势的不稳定性增强，供应趋紧利好依然存在。预计下一轮成品油调价上调的概率较大，下一轮成品油零售调价窗口将在2024年10月10日24时开启。

（大众新闻·经济导报记者 刘勇）