9月20日，海尔集团旗下有屋智能（874535.NQ）正式登陆新三板。

从股权结构来看，青岛有屋家居科技股份有限公司直接持有有屋智能1.05亿股股份，占后者本次挂牌前总股本的27.38%，为其控股股东；海尔集团合计控制有屋智能48.25%股份的表决权，系有屋智能的实际控制人。

经济导报记者注意到，虽然有屋智能尚未公布今年上半年业绩，但该公司去年业绩十分亮丽。财务数据显示，有屋智能2023年营业收入为44.22亿元，归母净利润为2.48亿元，扣非后净利润为2.19亿元。

曾谋求创业板IPO

公开资料显示，有屋智能成立于2001年9月，位于青岛市胶州市，其脱胎于青岛海尔厨房设施有限公司，是国内较早进入定制家居行业的企业之一，也是最早将物联网和人工智能技术与家居融合、进驻智能家居行业的科技企业之一。

有屋智能专注于定制化整体家居产品的个性化设计、研发、生产、销售和安装服务及物联网技术、人工智能在上述产品中的应用，涵盖整体橱柜及配套产品、定制家具及配套产品、内门墙板以及配套智能化定制家居产品，提供入户空间、客厅空间、餐厅空间、厨房空间、卧室空间、书房空间、儿童房空间、功能房空间和阳台空间等主要应用场景整体解决方案。公司培育并整合了“海尔/有屋”及“博洛尼”等知名定制家居品牌。

截至2023年12月31日，有屋智能拥有境内经销商数量总计833个，门店数量总计1274家，其中“博洛尼”相关品牌门店780家，“海尔/有屋”相关品牌门店494家。有屋智能共开设25家品牌直营店，全部位于北京市。

作为“海尔系”较早启动上市的业务主体之一，有屋智能早在2020年7月就开始接受上市辅导，其创业板IPO申请材料于2021年5月被证监会受理。2022年8月18日，有屋智能在创业板上市委审议会议召开前一天，主动撤回了IPO申请。“公司基于对自身战略发展及市场环境等多重因素的综合考量，主动撤回本次创业板发行上市申请。本次决定不会影响有屋智能各项业务的正常推进，公司持续深耕场景化智能家居定制领域，管理层对公司未来发展充满信心。”有屋智能方面表示。

2022年8月30日，在有屋智能创业板IPO终止审核10余天后，公司便重启辅导备案工作，辅导机构为中泰证券和中金公司。

随后，有屋智能将目光转向新三板。今年6月28日，有屋智能在新三板的挂牌申请获受理。8月12日，有屋智能收到全国股转公司同意挂牌函。

如今，公司已正式登陆新三板，未来是否有意冲刺北交所上市？经济导报记者曾致电有屋智能，但对方并未予以回应。

“由于沪深交易所IPO审核更为严格，部分公司会考虑转战北交所IPO。”华北地区一家券商的业务经理郝庆对经济导报记者表示，“因此，对一些企业来说，通过先挂牌新三板然后再谋求登陆北交所，也是一种比较好的选择，相当于曲线上市。”

行业正处上行期

从财务数据来看，2019年至2021年，有屋智能营业收入分别为32.94亿元、37.07亿元、42.93亿元，归母净利润分别为1.16亿元、2.00亿元、9120.25万元。2022年及2023年，有屋智能营业收入分别为37.91亿元、44.22亿元，归母净利润分别为-732.52万元、2.48亿元。

据了解，有屋智能主要销售模式分为直营、经销、大宗、其他业务四类，公司客户结构与销售模式相匹配，直营业务模式主要客户为公司零售客户，经销业务模式主要客户为公司经销商，大宗业务模式主要客户为房地产开发商、装饰装修公司等大宗客户，其他业务模式主要为非经销类合作单位采购等偶发性业务交易。

从申报稿来看，有屋智能对大宗业务模式存在一定依赖，2022年、2023年，公司大宗业务收入金额分别为17.82亿元、22.34亿元，占主营业务收入的比例分别为47.64%、51.36%。

据艾瑞咨询的研究报告，2018年至2024年，我国定制家居行业市场规模将从2901亿元扩大到3342亿元，年复合增长率达15.2%，定制家居行业正处在上行期。

有屋智能方面介绍，为了进一步提升竞争优势，接下来，公司将从产品发展、营销网络建设及品牌建设、信息化升级建设、产能扩充、人才引进及员工引进方面布局发力，包括提升自身品牌运营能力，利用现有的业务和技术优势，优化产能和产品线，最大限度满足不同消费者的差异化需求；建设全国性销售网络，全方位拓宽销售渠道，在挖掘线下渠道的同时提高线上获客能力，扩大市场占有率；推进研发中心建设，加大与国内外相关机构在研发及技术领域的合作，提升智能化、定制化家具的研发和制造能力。

“经过多年的发展，定制家居行业呈现出快速迭代和多元化升级的趋势。市场倒逼家居企业加速产品创新，融入创新设计和智能科技。”郝庆分析说，“定制家居行业集中度还有巨大的提升空间，具备品牌、规模、技术优势的细分头部企业，将有望占据更多市场份额。有屋智能能否凭借在产品设计等方面的领先优势，从激烈的市场竞争中脱颖而出并发展成为全国性知名品牌，还有待观察。”

在郝庆看来，新三板市场为中小企业提供了较为便捷的融资渠道，这对于企业缓解资金压力、促进业务扩张具有重要意义。对于刚刚登陆新三板的有屋智能而言，营收规模抢眼、海尔集团加持，都将使其受到更多投资者的关注，进而更易获得股权融资或债券融资等多种资金支持。

（大众新闻·经济导报记者 杜海）