2025年1月3日，烟台九目化学股份有限公司（下称“九目化学”）披露关于公司股票公开转让并挂牌申请文件的审核问询函的回复，公司对全国股转系统提出的一系列问题进行了“答疑”，并详细解释了公司涉及的股权代持行为清理规范的过程。

经济导报记者注意到，2024年11月28日，九目化学在全国股转系统官网披露了公开转让说明书（申报稿）；2024年12月11日，全国股转系统向其发出审核问询函；2025年1月3日，公司对问询函进行了回复。目前来看，九目化学冲刺新三板已经到了关键阶段。

九目化学控股股东为深交所上市公司万润股份（002643.SZ），后者持股比例为45.33%。早在2023年8月19日，万润股份曾披露，公司拟筹划下属控股子公司九目化学分拆至境内证券交易所上市事项。如今，九目化学挂牌新三板在即，万润股份分拆子公司独立上市的计划正加速推进。

相关委托投资已全部清理和规范

问询函中，全国股转系统指出，根据申报文件，九目化学历史上存在穿透后股东人数曾超过200人的情况。对此，全国股转系统要求其结合公司设立、超200人时点等情况，以列表形式说明自有限公司（即“九目有限”）设立至今历次股份变动时的工商登记股东人数、经穿透计算的实际股东人数、股东人数变化原因，清理万润有限（即“万润股份”的前身）的职工及亲属委托出资的真实性、有效性，是否存在纠纷或潜在纠纷等。

在回复中，九目化学介绍，2005年，当时的万润有限部分职工等因看好精细化工行业的发展，共同出资设立了九目有限。彼时，九目有限实际股东合计缴纳投资款794.50万元，实际出资人数269人。九目有限最初设立时，穿透实际股东人数即超过了200人。

2008年6月，国务院国资委正式发布《关于规范国有企业职工持股、投资的意见》（征求意见稿），对职工持股企业范围作出了严格限制，明确职工入股原则上限于持有本企业股权。至2008年6月30日，参与委托投资的万润有限职工等人解除了委托持股关系，公司实际股东人数超过200人情形得到了规范，九目有限穿透后的实际股东人数降至5人。

“自2008年6月至今，公司历次股权变动未出现股东人数超200人的情形。”九目化学介绍，2008年6月30日，参与委托投资的出资人与王大鹏、戴炳炎、宋有永、崔阳林4名受托人、九目有限工会共同签署了《关于解除委托股权的协议》，解除了委托持股关系。除赵连生外，其余人员将其持有的委托投资全部转让给崔阳林、 王大鹏、宋有永、韩晓锋4人。4名受让方结合自身的资金到位情况，于2008年7月至2011年1月期间， 通过银行转账等方式，陆续向转让方实际支付了转让款项，转让行为真实、有效。

九目化学表示，主办券商及律师针对公司历史上存在的委托投资事项，已通过访谈相关代持人员的形式，确认了委托投资事项及是否已完成清理、是否存在纠纷或潜在纠纷的情形，访谈覆盖的股份比例达90.14%。此外，九目化学表示，公司调阅了万润股份2011年首发上市时存档的经当事人签字确认的调查表，相关代持人员已通过调查表的形式对当时情形进行了确认，确认了委托投资股份已完成清理，不存在纠纷或潜在纠纷。

万润股份的控股股东中国节能环保集团于2011年出具批复，确认万润股份职工对九目有限的委托投资已全部进行清理和规范，万润股份职工不再直接或间接持有九目有限的股权。九目化学称，截至申报前，公司涉及的股权代持行为已经清理规范或代持还原，公司股东出具了相关承诺，确认不存在股权代持的情形。

符合进入创新层的相关条件

公开转让说明书（申报稿）显示，九目化学成立于2005年9月，主要从事OLED前端材料的研发、生产和销售，其终端应用包括智能手机、电视、移动电脑、智能穿戴设备、车载显示等领域。公司曾获国家高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、山东省瞪羚企业等称号，如今已成长为业内领先的OLED升华前材料企业。

2022年、2023年及2024年1月至5月（下称“报告期”），该公司营业收入分别为70562.20万元、87792.75万元和43423.72万元，扣除非经常性损益后的净利润分别为19660.87万元、20336.85万元和12294.23万元。

2024年5月10日，九目化学新三板挂牌项目经中信证券立项会议审核，被正式立项。2024年11月2日至11月18日，中信证券内核委员会对九目化学新三板挂牌项目相关文件进行了审核，经投票表决，中信证券内核委员会认为九目化学符合挂牌条件，同意推荐九目化学挂牌。随后，中信证券与九目化学签署了推荐挂牌并持续督导协议。

从财务指标来看，九目化学2022年、2023年归属于母公司所有者的净利润（扣除非经常性损益前后孰低）分别为19660.87万元、20336.85万元，最近两年加权平均净资产收益率（以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据）的均值为27.06%，符合《全国股转系统分层管理办法》规定的申请挂牌同时进入创新层的相关条件。

九目化学冲刺新三板创新层，是否意在北交所IPO？此前，经济导报记者致电该公司董事会秘书单晓蔚，其表示“一切以公告为准”。

事实上，万润股份分拆九目化学上市筹划已久。早在2023年8月，万润股份就曾披露，拟筹划下属控股子公司九目化学分拆至境内证券交易所上市事项。万润股份表示，本次分拆上市后，公司仍为九目化学的控股股东，不会对公司其他业务板块的持续经营构成实质性不利影响，不会损害公司的独立上市地位和持续盈利能力。

2024年2月初，九目化学在山东证监局进行辅导备案，公司辅导机构为中信证券。九目化学进行辅导备案，意味着万润股份分拆子公司上市的计划迈出关键一步。

“万润股份分拆九目化学独立上市，有利于充分发挥资本市场优化资源配置的作用，实现九目化学与资本市场的直接对接，有利于九目化学提升公司治理水平、完善激励机制，激发其团队创造力和凝聚力，提高核心竞争力，推动九目化学高质量发展。”一位接近万润股份的知情人士告诉经济导报记者，本次分拆上市尚需满足多项条件方可实施，包括但不限于对具体方案的进一步分析和论证等。

（大众新闻·经济导报记者 杜海）