“没想到，新年伊始，银行的理财产品又调整业绩比较基准了。我买的一款理财产品的业绩比较基准由2.1%至3.4%调降为1.5%至3.0%。”1月6日，济南投资者张宇对经济导报记者表示。

实际上，并非仅仅张宇购买的理财产品调低了业绩比较基准，近段时间，民生理财、招银理财、华夏理财、中银理财等多家理财公司均发布公告，下调部分理财产品业绩比较基准。

在下调业绩比较基准的同时，部分银行的理财子公司也展开了自购。受访的业内人士表示，自购旗下理财产品是银行的理财子公司在向市场和投资者传递积极信号，稳定投资者的情绪，提振投资者对于权益类产品的投资信心，从而更好地平衡其资产配置和控制风险。

部分产品下调幅度超过100个基点

张宇告诉经济导报记者，他购买的是招银理财旗下的一款产品，此前的业绩比较基准为2.1%至3.4%。“不知道为啥调整，但收益降了。”

招银理财并非只调整了这一款产品。 1月3日，招银理财招睿青葵系列某固收类产品的业绩比较基准从此前的3.30%—4.30%下调至2.10%—3.70%。

招银理财还于1月6日宣布，将“招睿卓远系列一年定开9号增强型固定收益类理财计划”第6个投资周期（2025年1月14日—2026年1月14日）的业绩比较基准调整为1.90%—2.60%。经济导报记者注意到，该产品当前投资周期的业绩比较基准为2.50%—4.20%。此外，招银理财还对旗下产品业绩比较基准相关条款进行修订，提示投资者理财产品业绩表现将随市场波动，具有不确定性。

此前，华夏理财也调整了旗下两款产品业绩比较基准，华夏理财表示，调整业绩比较基准是根据市场情况及产品运作情况而定的。

中银理财也于近日发布公告称，公司拟于2025年7月21日起调整36只理财产品业绩比较基准。其中，“中银理财—（1年）最短持有期固收增强理财产品2号”业绩比较基准由3.6%—4.6%下调至2.4%—3.4%，下调120个基点。

一家股份制商业银行的理财经理张金美告诉经济导报记者，近段时间，多家银行的理财公司产品都下调了业绩比较基准，主要是因为稳健理财产品及定期存款利率整体处于下降趋势。“近期理财产品业绩比较基准下调幅度在10基点—120基点之间。此前业绩比较基准下限在2.5%—3.5%的部分产品目前下限大多调整至2%左右。”

普益标准研究员董丹浓表示，业绩比较基准下调与底层资产收益率走低密切相关。10年期国债收益率近期持续下行，债券类资产收益水平大幅下降，这使得以债券资产为主要资产配置的理财产品难以再实现高回报收益。因此，银行理财公司不得不调整业绩比较基准以应对市场环境的变化。

在张金美看来，理财产品的业绩比较基准是指根据产品的往期表现，对理财产品以后可能获得的收益进行预估。“不少投资者认为该产品会达到甚至超过这个收益，因此我们在介绍产品时一再强调，业绩比较基准不代表理财产品未来表现和实际收益，不构成对产品收益的承诺。”

“在市场利率下行的趋势下，银行理财公司通过降低业绩比较基准可以及时修正客户预期，也为投资者提供了更为准确的参考标准，提高客户投资体验，同时防止出现各种不好的状况。”银行业分析师张鹏博在接受经济导报记者采访时表示。

理财公司掀起“自购潮”

面对市场困境，各家理财公司纷纷掏钱购买自家产品。

近期，招银理财发布公告表示，公司以自有资金购买“招智价值精选一年持有系列”混合类理财产品，且高管、投资经理及员工也购买该产品，当上述产品净值低于1，产品不收管理费。

除招银理财外，兴银理财也在2024年下半年发起自购。自2024年9月下旬起，该公司便开始频繁“自购”旗下“含权”类理财产品。2024年11月27日，兴银理财宣布，计划运用自有资金投资富利兴合富达红利1号，不超过该产品净资产10%，最高投资3000万元。

“理财公司通过‘自购’传递出对理财产品和未来趋势的信心，有助于稳定投资者信心和市场预期。”招联首席研究员董希淼表示，银行理财公司通过“自购”将自身利益与投资者利益更紧密捆绑，有助于推动理财产品和理财市场保持稳健发展。

在张鹏博看来，理财产品收益率下降可能引发投资者的恐慌和赎回行为，理财机构将面临巨大的流动性压力。“自购”在短期内有助于缓解投资者的恐慌情绪，机构通过自购向投资者表明其对自身产品投资价值的认可，以及对市场前景的相对乐观态度，从而稳定投资者情绪，减少赎回压力，投资者可能会因此减少非理性的赎回行为，避免因恐慌性抛售而造成不必要的投资损失。

“银行理财公司‘自购’后，自身利益与投资者利益更加紧密地联系在一起，这促使理财公司在投资决策和产品管理上更加谨慎和负责，注重长期投资价值的挖掘而不是仅追求短期业绩。同时，此举也有助于提升理财公司的品牌形象和市场声誉，为长期发展奠定基础。”张鹏博表示。

（大众新闻·经济导报记者 刘勇 实习生 李子怡）