全国股转系统官网显示，1月13日，山东海奥斯生物科技股份有限公司（下称“海奥斯”）披露了新三板审核问询函回复，对业绩增长的合理性、生产经营的合规性、毛利率高于可比公司的合理性等10个监管关注的问题予以回复。

经济导报记者注意到，2024年11月25日，海奥斯披露了公开转让说明书（申报稿），公司在新三板的挂牌申请获得受理。海奥斯在申报稿中披露，“公司已与保荐机构、律师事务所及会计师事务所签订北交所发行上市服务协议，拟于挂牌后12个月内向北交所提交发行上市申请文件。”

若海奥斯顺利上市，其将成为A股第一家主营业务为胶原蛋白肠衣领域的企业。

业绩增速较快

公开资料显示，海奥斯成立于2015年12月 ，注册资本为7120万元，注册地位于淄博市桓台县，公司主要从事胶原蛋白肠衣的研发、生产及销售。海奥斯是国家级专精特新“小巨人”企业、国家高新技术企业、山东省瞪羚企业，并荣获中国食品工业协会科学技术奖一等奖。

据了解，海奥斯主要产品为胶原蛋白肠衣。公司除与双汇集团、金锣集团、龙大美食、安井食品、惠发食品、青岛正大等国内肉制品龙头企业建立了长期、稳定的合作关系之外，也成为国内少数拥有稳定国际市场的胶原蛋白肠衣出口企业。

申报稿披露，海奥斯目前拥有胶原蛋白肠衣生产线60条，年产能23.50亿米，国内排名第二。根据灼识咨询的研究，海奥斯是国内第二，北方最大的胶原蛋白肠衣生产商，2023年公司产品胶原蛋白肠衣细分市场市占率16.60%。

财务报表显示，2022年、2023年及2024年1至5月（下称“报告期”），公司的营业收入分别为3.55亿元、4.49亿元和1.74亿元，2023年营业收入相较2022年上涨26.33%；归母扣非后净利润分别为7501.74万元、11434.00万元和4797.69万元，2023年相较2022年上涨52.42%。首轮问询中，监管要求海奥斯说明业绩大幅增长的原因及合理性，与同行业发展趋势是否相符。

海奥斯方面表示，2023 年公司收入增长、毛利率提升，主要与行业发展、产能提升、生产管理提效等有关。公司采用“直销为主，贸易为辅”的销售模式，报告期内与双汇集团、辽宁正远等大型肉制品生产商和香之园、洪杰贸易等具备足够销售实力的贸易商建立了稳定的合作关系，2022年至2023年公司境内销售数量分别为12.03亿米和14.64亿米，境内直销客户数量分别为125家和161家，境内贸易商客户数量分别为19家和20家；此外，公司大力开拓海外市场，2023年度公司境外收入大幅增长，2022年至2023年境外销售数量分别为1.09亿米和1.70亿米。

产能方面，海奥斯于2020年底开始新建24条生产线，并于2022年9月份投产，2023年上述产线进入稳定生产状态。公司目前拥有60条生产线，年产能达到23.50亿米，产能的快速增长为公司不断开拓新客户实现销量增长提供了保障。

值得一提的是，报告期内，公司前五大供应商采购金额占当期采购总额的比例分别为73.26%、65.86%和68.18%，供应商集中度较高。海奥斯方面表示，主要系公司生产所需原材料结构较为单一，主要为牛二层皮，公司生产过程中对上述原材料的鲜度存在较高要求，叠加运输成本优化的因素，因此公司主要向与公司地理位置相距较近、运输时长较短的供应商采购牛二层皮。

“对于供应商集中度较高的企业而言，若公司与供应商的合作关系发生变化，导致供应商不能按时供应原材料，会在短期内对公司原材料供应和生产经营造成一定程度的不利影响。”华北地区一家券商的业务经理郝庆对经济导报记者表示。

毛利率逐步上升

经济导报记者注意到，海奥斯的毛利率也在逐步上升。报告期内，公司综合毛利率分别为33.40%、39.20%和40.04%，且高于可比公司均值；公司境外毛利率分别为53.43%、58.44%、61.80%，境内毛利率分别为30.63%、35.50%、37.62%，不同类型产品的境外毛利率均高于境内毛利率。

这也引起了监管的关注，监管要求海奥斯说明毛利率增长的合理性，以及境外销售毛利率高于境内销售的原因及合理性。

海奥斯方面表示，报告期各期，公司油炸型肠衣、水煮型肠衣、仿天然型肠衣的平均售价有所上浮或小幅下降，成本端受益于产线自动化水平提高、能源价格下降等因素，产品单位成本下降，导致油炸型肠衣、水煮型肠衣、仿天然型肠衣的各期毛利率有所上升。整体而言，报告期各期，公司胶原蛋白肠衣产品的单位成本分别为 0.18元/米、0.17元/米及0.16元/米，呈下降趋势。 

对于境外市场，海奥斯称，公司境外主要竞争对手产品售价较高，公司充分发挥自身成本优势，通过相对于境外竞争对手较低的报价获取市场竞争力，同时保持较高毛利率水平；此外相较于国外竞争对手，公司具有较强的服务能力，且产品种类齐全、产品质量较高、响应速度较快，因此公司境外销售单价和毛利率较高。

据了解，2023年10月10日，海奥斯在山东证监局进行了辅导备案，辅导券商为中信证券。

在申报稿中，海奥斯披露，“公司已与保荐机构、律师事务所及会计师事务所签订北交所发行上市服务协议，拟于挂牌后12个月内向北交所提交发行上市申请文件。”由此看来，海奥斯已经将上市目标定为北交所。

“由于沪深交易所IPO审核更为严格，部分公司会考虑转战北交所IPO。”郝庆对经济导报记者表示，“因此，对一些企业来说，通过先挂牌新三板然后再谋求登陆北交所，不失为一种好的选择，相当于曲线上市。”

值得一提的是，A股上市公司中目前还没有主营业务为胶原蛋白肠衣领域的企业，港股也仅有一家主要从事食用胶原蛋白肠衣的制造及销售业务的上市公司，为神冠控股（00829.HK）。

中信证券于2024年10月披露的海奥斯辅导工作进展情况报告（第四期）显示，“公司内控制度需要进一步完善，辅导小组就辅导对象内控情况进行了全面梳理，辅导对象已就相关事项进行积极整改，并完善相应的内控制度。”

海奥斯在申报稿中也提到，公司自成立以来，逐步建立健全并完善了公司治理、内部控制相关的各项制度，完善了现代化企业发展所需的内控体系。但由于股份公司成立时间较短，公司整体规模处于快速发展的阶段。若未来公司经营规模快速扩大、业务范围不断拓宽、人员数量不断增加，将对公司治理和运营管理提出更高的要求。

申报稿显示，作为海奥斯大股东的淄博艺林财务咨询有限公司（持股33.74%），分别由王峰和吕红英各自持股50%；而作为海奥斯第二大股东的淄博奥升企业管理咨询服务有限公司（持股比例24.58%），由王峰持股28.3%、马龙持股21.85%。

（大众新闻·经济导报记者 于婉凝）