2月12日，A股市场低开高走，全天震荡上行。截至收盘，上证指数涨0.85%，报3346.39点；深证成指涨1.43%，报10708.88点；创业板指涨1.81%，报2191.76点。沪深北三市成交1.71万亿元，半导体、锂电池产业链午后走强，阿里巴巴、DeepSeek题材全天强势。

山东板块超半数个股上涨，国子软件以15.42%的涨幅领涨。值得关注的是，节后短短6个交易日，公司股价已实现翻倍。此外，索通发展、潍柴重机强势涨停。

索通发展产品多元，除预焙阳极外，还包括锂电池负极材料和薄膜电容器，后两者均应用于新能源汽车领域。东吴证券分析认为，2月锂电池需求表现较好，特别是头部电池企业环比去年四季度下降幅度较小，整体降幅控制在10%至15%之间，表现乐观。尽管企业间需求感受有所分化，头部企业量级相对稳定，中小企业降幅在20%到30%左右。终端需求表现方面，动力端节后车企价格战升温叠加年初车展新车备货需求释放；数码消费受补贴刺激作用显著；储能市场相对平稳，由于年初招投标活跃度一般，整体需求相对疲软。

广发证券判断，国内重卡行业处于本轮周期底部。未来国内重卡行业中的物流车销量有望增长。仅考虑量级的扩大，2025年货车报废更新补贴政策效果或是去年的3.5倍—8倍，有望拉动国内重卡销量提升7万—24万辆，对应国内重卡销量弹性12%—40%。如果考虑政策实施时间相比去年拉长了2.4倍，本轮政策效果或超预期。考虑到2017和2018年买车的人8年后陆续开始不得不换车，工程车老换新对销量的显著拉动有望在2026年左右开始有所体现。

近期，随着Deepseek的推出，AI 概念持续火爆。瑞银中国股票策略研究主管王宗豪表示，DeepSeek - R1 模型的发布，重新引发投资者对中国AI发展的关注，今年以来AI相关中国股票涨幅约 15%。科技驱动的反弹通常会使股价在业绩兑现前上涨，今年流动性较为充足，AI 相关股票具备估值上涨空间。回顾4G、5G和云计算时代，此类反弹通常持续1到2年。按照以往经验，当前科技股反弹或许尚未过半，尤其是软件股。对于大盘而言，科技股在指数中占比12%— 20%，AI概念有望推动一定的估值上行。相比港股，A股在布局AI相关主题方面可能更具优势。

（大众新闻·经济导报见习记者 赵帅）